บล.กสิกรไทย:
SIRI : คาดกำไร 2Q68 จะปรับดีขึ้นจากการโอนที่แข็งแกร่งขึ้น
- เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/68 ของ SIRI จะเติบโต 32% QoQ จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ยังคงลดลง 23% YoY แนวโน้มกำไรยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง
- แม้ว่าแนวโน้มธุรกิจจะท้าทาย โครงการใหม่ที่มากขึ้น และยอดโอน backlog จะหนุนยอดขายและกำไรช่วงครึ่งหลังของปี 68 ให้สูงกว่าช่วงครึ่งปีแรก แนวโน้มคอนโดปรับดีขึ้น
- กำไรรายไตรมาสปี 2568 จะเพิ่มขึ้น เรายังคาดว่ามูลค่าการโอนกรรมสิทธิ์และกำไรของ SIRI จะยังคงเพิ่มขึ้นทุกไตรมาสในปี 2568 นอกจากยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรกแล้ว เรายังคาดว่าคอนโดใหม่ 8 โครงการที่จะสร้างเสร็จ (4 โครงการในไตรมาส 3/2568 และ 4 โครงการในไตรมาส 4/2568) ซึ่งมี backlog ณ สิ้นไตรมาส 2/2568 มูลค่า 5.2 พันลบ. จะมีบทบาทสำคัญในการผลักดันกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ให้สูงกว่าระดับที่ทำได้ในช่วงครึ่งปีแรก แม้ว่าคอนโดทั้ง 8 โครงการบางโครงการจะเป็นคอนโดประเภทไฮไรส์ เช่น โฟล บาย แสนสิริ แต่จากการที่คอนโดดังกล่าวส่วนใหญ่เป็นคอนโดแบบโลว์ไรส์ และหลายโครงการตั้งอยู่ในต่างจังหวัด เช่น ภูเก็ต ขอนแก่น และชลบุรี ซึ่งได้รับผลกระทบจากเหตุแผ่นดินไหวค่อนข้างน้อย เราจึงมองว่าคอนโดเหล่านี้จะเป็นตัวสร้างรายได้และกำไรหลักให้กับ SIRI ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 1.74 บาท ราคาหุ้นที่ไม่แพง (ซื้อขายด้วย PER ปี 68 ที่ 5.7 เท่า) และ DY ปี 68 ที่ค่อนข้างดีที่ 8.8% หนุนคำแนะนำของเรา
- Advertisement -
