บล.ทิสโก้:
SCC: ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
การกลับมาดำเนินงานของ LSP ได้รับความสนใจมากขึ้น
- SCC จัดการประชุมนักวิเคราะห์หลังจากประกาศผลประกอบการใน 2Q25
- เราเชื่อว่าผู้บริหารยังคงระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวโน้มธุรกิจเคมีภัณฑ์ แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่า capacity ในภูมิภาคบางส่วนจะปิดตัวลง แต่ผู้บริหารคาดว่ามาร์จิ้นของธุรกิจเคมีภัณฑ์จะยังคงทรงตัว อุปสงค์อาจได้รับผลกระทบทางลบจากปัญหาภาษีศุลกากร ขณะที่อุปทานเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นจาก capacity ใหม่ และการเริ่มต้นดำเนินงานใหม่ของผู้ประกอบการในภูมิภาค รวมถึงอัตราการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นของผู้ผลิต PDH ในประเทศจีน
- ในส่วนของ CBM SCC คาดว่าจะได้รับการสนับสนุนด้านปริมาณจากโครงการภาครัฐที่กำลังดำเนินการอยู่ ขณะที่อุปสงค์จากภาคเอกชนยังคงจำกัดอยู่แค่โครงการพัฒนาระดับ high-end
- แผนการกลับมาดำเนินงานของ LSP ได้รับความสนใจมากที่สุดในการประชุมนักวิเคราะห์ ผู้บริหารได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติม โดยระบุว่ามีแผนจะดำเนินงาน LSP เพียงสามเดือนในเบื้องต้น โดยมีอัตราการใช้ประโยชน์ 90% การตัดสินใจใด ๆ ที่จะขยายการดำเนินงานออกไปนอกเหนือจากช่วงเริ่มต้นจะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของมาร์จิ้น
- นอกจากนี้ ผู้บริหารยังระบุด้วยว่า หลังจากรวมค่าใช้จ่ายในการเริ่มและปิดกิจการที่เกี่ยวข้องแล้ว ผู้บริหารไม่คาดว่า LSP จะมีส่วนทำให้ขาดทุนรายไตรมาสประมาณ 3 พันล้านบาทเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อพิจารณาจากมาร์จิ้นในปัจจุบัน
- เรายังคงคำแนะนำ “ขาย” สำหรับ SCC โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 140 บาท จากวิธี SOTP
- Advertisement -
