บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update: หุ้นกลุ่ม home improvement วิ่งขึ้น 2-5% ในวันนี้ เลือก HMPRO เป็นหุ้นเด่น
วันนี้ หุ้นกลุ่ม home improvement วิ่งขึ้น 2-5% หลังจากเป็น laggard เนื่องจาก SSSG ตกต่ำใน 2Q25 เพราะฤดูร้อนที่เย็นและมีฝนตก ทำให้ไม่สามารถซ่อมแซมบ้านได้
แต่การที่ SSSG เริ่มกลับตัวจากจุดต่ำสุดคือ ประมาณ -8% ถึง -10.7% ใน 2Q25 เป็นประมาณ -4 ถึง -5% ในเดือนกรกฏคม ทำให้เป็น positive catalyst สำหรับราคาหุ้น อย่างไรก็ดีในกลุ่ม home improvement เราเลือก HMPRO (TP THB11.20) เป็น top pick เนื่องจากมี valuation ที่ใกล้เคียงกับ GLOBAL (REDUCE, TP THB5.30) และ DOHOME (BUY, TP THB4.50) ที่ 14x 2025F P/E แต่มีการฟื้นตัวของกำไรดีกว่า โดยในปี 2025F เราคาดว่ากำไรของ HMPRO จะบวกได้ 1% (THB6.6b) จากการที่สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีกว่า (จากการขยายร้านแบบ hybrid) ในขณะที่ GLOBAL (THB2.3b) และ DOHOME -5% (THB638m)
