บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: SETHELTH Update ประเมินหุ้น ร.พ.มีโอกาส Re-rate ระยะถัดไป อิงรายงานนักท่องเที่ยวตะวันออกกลาง ก.ค. 25 ขึ้นทำ New High รายเดือนได้ ด้าน y-y แม้ผลสงครามอิสราเอล – อิหร่าน ยังทำให้ลดลงราว -6.5%y-y แต่น่าสังเกตที่ ร.พ. ที่เน้นลูกค้าต่างชาติกลับถูก Re-rate ไป -12% ถึง -16% มากกว่ามีนัยฯ เชิงกลยุทธ์ เราเป็นโอกาสที่จะเห็นกลับสถานะต่อเนื่อง ทั้ง BDMS และ BH
Key Ideas: กระทรวงท่องเที่ยว ฯ รายงานนักท่องเที่ยวตะวันออกกลาง ก.ค. 25 อยู่ที่ 1.28 แสนคน ทำจุดสูงสุดของปี ขณะที่ลดลง -6.5%y-y ประเมินมาจากผลที่อาจจะมีต่อเนื่องจากสงครามอิสราเอล – อิหร่าน
- เรานักท่องเที่ยวตะวันออกกลาง ลูกค้าหลัก BH BDMS ที่กลับมาทำ New High รายเดือนเป็นจิตวิทยาบวก สะท้อนการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลแล้ว
- ภาพนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางที่ลดลง -6.5% y-y เราประเมินสะท้อนในหุ้นที่ถูกลดสถานะมาต่อเนื่อง อิง
- BDMS : Forward PER ถูก Derate ลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน -12.2%
- BH : Forward PER ถูก Derate ลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน -16.1%
เชิงกลยุทธ์ เราหุ้น ร.พ.ต่างชาติยังอยู่ในสถานะที่ถูก De-rate Valuation มากเกินไป ทำให้คาดสัญญาณการเร่งกลับมาสถานะช่วงก่อนหน้า (Re-rate) จะยังเร่งขึ้นได้ต่อเนื่อง ผสาน ปัจจัยบวกระยะสั้นการเข้าสู่ฤดูกาลปลายฝนต้นหนาว รวมถึงคนไข้ตะวันออกกลางที่มี Pent Up Demand จากภาวะสงครามช่วงถัดไป เราประเมินหุ้น ร.พ. ที่พักตัววันนี้ ยังเป็นโอกาสลงทุน เน้น
- BDMS (TP25F-33) วางแนวรับ (22.0/21.7) แนวต้าน (22.8/23.3) Stop Loss 21.4
- BH (TP25F-200) วางแนวรับ (179/172) แนวต้าน (194/198.5) Stop Loss 168
