บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

(0) MINT สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

  • ผู้บริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของกำไร 3 ปีข้างหน้าเฉลี่ย 15% ต่อปี โดยใน 2H25 แนวโน้มเติบโตทั้ง h-h และ y-y โดยแนวโน้มการดำเนินงาน 3Q25 โดยรวมเริ่มดีขึ้น ปัจจัยหนุนจาก 

1) โรงแรมยุโรปยังอยู่ในช่วงไฮซีซั่นใน 3Q25 มี forward booking แข็งแกร่ง +5-6% y-y ใน ส.ค. vs -2-3% y-y RevPar ใน ก.ค. จากฐานสูงของการจัดงานใหญ่ในปีก่อน 

2) โรงแรมในไทย จะกลับมามี RevPar growth ใน 4Q25 หลังการปรับปรุงโรงแรมส่วนใหญ๋แล้วเสร็จ สามารถเพิ่ม ADR >20% และมีมาร์จิ้นดีขึ้น (RevPar ก.ค. ยังลดลง 9-10%) ส่วนมัลดิฟส์ยังคงแข็งแกร่ง RevPar เดือน ก.ค. เติบโต double digit y-y 

3) ธุรกิจร้านอาหารยังคงเน้นการออกสินค้าใหม่เพื่อเน้นยอดขาย และเพิ่มจำนวนสาขาแฟรนไชส์ (SSSG ประเทศไทย เดือน ก.ค. เติบโต 1-2%) 

  • อยู่ระหว่างศึกษาเรื่องการซื้อหุ้นคืน หากราคาหุ้นยังคงปรับลดลง เพื่อสร้างความมั่นใจด้านศักยภาพพื้นฐานบริษัทในระยะยาว และเตรียม De-list หุ้น Minor Hotels Europe & Americas (MHEA) ราวเดือน ก.ย. 2025 คาดใช้งบลงทุนราว 3 พัน ลบ. (<EUR100m) เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นอย่างน้อย 2% จากปัจจุบัน 96% ซึ่งจะช่วยให้ MINT มีความคล่องตัวมากขึ้นในการทำธุรกรรม เช่น ลดข้อจำกัดด้านกฎระเบียน การบริหารจัดการกระแสเงินสด เพิ่มโอกาสสร้าง synergy กับธุรกิจโรงแรม เป็นต้น อีกทั้งสอดรับกับแผนการจำหน่ายสินทรัพย์เข้า REIT ที่คาดว่าจะดำเนินการได้ในช่วง 1Q-3Q26
  • การขยายธุรกิจโรงแรมเน้นรูปแบบ Asset-light ทั้งการรับจ้างบริหารและแฟรนไชส์ โดยเพิ่มแบรนด์โรงแรมระดับบน 4 แบรนด์ ในยุโรป และเพิ่มอีก 2 บรนด์ สำหรับธุรกิจโรงแรม Oaks ในออสเตรเลีย เพื่อตอบสนองความต้องการกลุ่มลูกค้าที่หลากหลาย ขณะที่การขยายธุรกิจร้านอาหารจะเน้นสาขารูปแบบแฟรนไชส์ในต่างประเทศที่มีศักยภาพมากขึ้น เช่น อินโดนีเซีย และอินเดีย และวางแผนเพิ่มแบรนด์ใหม่เข้าไปในแต่ละประเทศ ส่วนการขยายธุรกิจร้านอาหารในประเทศจีนและออสเตรเลียจะชะลอออกไปเพื่อรอดูภาวะตลาด
  • เป้าหมายการลดอัตรา Net D/E ในปี 2025 ถูกปรับเป็น 0.75x-0.8x จากเดิม 0.75x เนื่องจากบริษัทต้องใช้งบลงทุนสำหรับการ Delist หุ้น MHEA คาดว่าใน 3Q25 MINT จะลดภาระหนี้สินได้เป็นเงินสุทธิราว EUR100m ส่วนงบลงทุน (capex) มีการปรับลดลงมาจาก 1.1 หมื่นล้านบาท เป็น 1.0 หมื่นล้านบาท เน้นใช้ในการขยายธุรกิจที่ช่วยเร่งยอดขาย และให้ Return on investments สูง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน