บล.กสิกรไทย
AMATA การสะดุดใน 2Q68 จะถูกหักล้างด้วยผลงานที่ดี 2H68
- ความคืบหน้าของภาษีศุลกากรตอบโต้ยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่ง ลูกค้าเป้าหมายหลายรายของ AMATA กำลังอยู่ในภาวะ “wait-and-see” เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบจากภาษีศุลกากรตอบโต้ของสหรัฐฯ คู่แข่งสำคัญๆ ที่ได้รับอัตราภาษีที่ต่ำกว่า ได้แก่ เวียดนามที่ 20% อินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ที่ 19% และสิงคโปร์ที่ 10% อัตราภาษีศุลกากรที่สูงกว่าของไทยที่ 36% อาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนหากไม่มีความคืบหน้าในการเจรจา ทั้งนี้อัตราภาษีศุลกากรล่าสุดของมาเลเซียอยู่ที่ 25% และยังคงอยู่ในระหว่างการเจรจาขั้นสุดท้ายกับสหรัฐฯ
- เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/68 จะลดลง 33% YoY และ 81% QoQ นอกจากยอดโอนที่ดินและ GPM ที่ลดลงแล้ว ผลขาดทุนจาก FX จากเงินดง เวียดนามที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินบาทจะกดดันกำไรให้ลดลงมากขึ้น
- คงคำแนะนำ “ซื้อ” เพิ่ม TP เป็น 23.5 จาก 23.3 บาท หลังปรับปีฐาน TP ไปเป็นกลางปี 69 อัตราภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ เป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อราคาหุ้นในระยะสั้น
- Advertisement -
