บล.ฟิลลิป:
BA กำไรสุทธิ 2Q68 ลดลง 43.6% และต่ำกว่าคาด (ซื้อ / TP’68: 18.60)
2Q68 กำไรสุทธิลดลง y-y จากผู้โดยสารและค่าตั๋วที่ลดลงและต่ำกว่าคาด 7.3% จากภาษีจ่ายที่เพิ่มขึ้นเป็นหลัก ปกติใน 3Q-40 ผู้โดยสารสูงกว่า 2Q เพราะเป็น high season ของสมุยและปลายปี แต่ก็มักมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น และนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ยังหดตัว คาดกำไร 2H68 จะลดลง h-h และ y-y เรายังคงคาดกำไรปกติปีนี้ที่ 3,345 ลบ. โดย 1H68 คิดเป็น 64% และคาดจ่ายปันผล 1H68 ที่ 0.50 บาท
| งบรวม | 2Q68 | 1Q68 | 2Q67 | % y-y | % q-q | 6M68 | 6M67 | % Y-Y |
กำไร | 402 | 1,675 | 712 | -43.6 | -76.0 | 2,077 | 2,585 | -19.7 |
| EPS | 0.19 | 0.80 | 0.34 | -43.6 | -76.0 | 0.99 | 1.23 | -19.7 |
- หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 2Q68 กำไรสุทธิ 402 ลบ. -43.6% y-y ต่ำกว่าคาด 7.3% จากภาษีจ่ายและขาดทุน Fx: 2Q68 ผู้โดยสาร -3% y-y ที่ 0.92 ล้านคน จากการชะลอตัวของนักท่องเที่ยว แม้เส้นทางสมุยยังโต รายได้/ตั๋วที่ 3,895 บาท -2.6% แต่ต่ำกว่าคาด 3.6% รายได้สายการบิน -4.9% แต่ธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง +10.2% รายได้ธุรกิจ -0.9% ที่ 5,127 ลบ. ต้นทุน +0.9% แม้ต้นทุนน้ำมันลดลงตามราคาน้ำมัน แต่ต้นทุนเช่าเครื่องบินและค่าลูกเรือเพิ่มขึ้นตามเที่ยวบิน มีรับปันผล 306 ลบ. หลักมาจาก BDMS จ่ายปันผลเพิ่ม และภาษีจ่ายมากกว่าคาด 95% ซึ่งเป็นรายการหลักที่ทำให้กำไรต่ำคาด 498 ลบ. ต่ำคาด 3.7% และ -27.7% y-y เงินบาทแข็งค่าขึ้นมีขาดทุน Fx ที่ 115 ลบ. มากกว่าที่คาด 106 ลบ. และเทียบปีก่อนที่มีกำไร 30 ลบ. กดดันให้กำไรสุทธิลดลงมากขึ้น
- 2H68 เข้าสู่ high season: ปกติ 2H เป็น high season เกาะสมุยใน 3Q และ high season การองเทียวปลายปีใน 4Q ผู้โดยสารสูงกว่า 2Q แต่ต่ำกว่า 1Q ที่เป็น high season สุด อีกทั้ง 4Q มักค่าใช้จ่ายปลายปีสูงขึ้น กำไร 2H68 จะอ่อนลง h-h ตามค่าใช้จ่ายและตัวเลขนักท่องเที่ยวที่ยังหดตัวฉุดเส้นทางอื่น แม้สมุยยังโตได้ มีแนวโน้มที่รายได้และกำไรจะลดลง y-y
- Advertisement -
