บล.ฟิลลิป
QH กำไร 2Q68 ต่ำกว่าคาด (ทยอยซื้อ / TP’68: 1.50)
2Q68 ประกาศกำไรสุทธิ 334 ลบ. -46.1%y-y -16.8%q-q ต่ำกว่าที่คาด จากส่วนแบ่งกำไรของ HMPRO และ QHHRREIT ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ ซึ่งอ่อนตัวตัวมากกว่ายอดโอนที่กลับมาดีขึ้น ยังไม่เห็นผลประกอบการโดดเด่นในช่วงนี้ ราคาหุ้นปัจจุบัน upside ราคาเหลือน้อย เน้นลงทุนเพื่อรับปันผล ปรับคำแนะนำลงเป็น “ทยอยซื้อ”
งบรวม | 2Q68 | 1Q68 | 2Q67 | % y-y | % q-q | 6M68 | 6M67 | % y-y |
| กำไร | 334 | 402 | 620 | -46.1 | -16.8 | 736 | 1,110 | -33.7 |
EPS | 0.031 | 0.038 | 0.048 | -46.1 | -16.8 | 0.069 | 0.094 | -33.7 |
- หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 2Q68 กำไรต่ำกว่าคาด: 2Q68 มีรายได้โอน 1,393 ลบ. แม้ยังอ่อนตัว -30.6% y-y แต่ฟื้นตัวดีขึ้น +44.7% q-q จากโอน Backlog ที่สะสมเพิ่มขึ้นมาในช่วงไตรมาสแรก ยอดโอนฟื้นตัวทั้งแนวราบและแนวสูง มี GPM-อสังหาฯ 23.4% ยังอ่อนตัว y-y ภาพตลาดอสังหาฯยังมีการแข่งขัน ทำให้บริษัทมีการปรับราคาขายลงตามเพื่อประคองตัว แต่ดีขึ้น q-q จากคอนโด Q1-สุขุมวิท โอนได้ 3 ยูนิต รวม 124 ลบ. (1Q68 ไม่มีโอน) มีส่วนแบ่งกำไร 389 ลบ. อ่อนตัว y-y และ q-q ค่อนข้างมากจากรับรู้ส่วนแบ่ง HMPRO และ QHHRREIT ลดลง มีกำไรสุทธิ 334 ลบ. -46.1%y-y -16.8%q-q
- 1H68 กำไรอ่อนตัว: 1H68 มีกำไรสุทธิ 736 ลบ. -33.7%y-y แม้ส่วนแบ่งกำไรครึ่งปีแรกยังทำได้สูงขึ้น y-y แต่มียอดโอนและ GPM-อสังหาฯลดลงไปมากกว่า
- ช่วงนี้ยังไม่โดดเด่น: กำไรที่อ่อนตัวอาจเห็นราคาหุ้นอาจผันผวนในระยะสั้นและยังไม่เห็นผลประกอบการโดดเด่นในช่วงนี้ เราอาจมีปรับกำไรปี 68 ลดลงอยู่ระดับ 1.6x พันลบ. -23%y-y จากเดิมที่ระดับ 1.7x พันลบ. ยังคงราคาพื้นฐานไว้ที่ 1.50 บาท upside ราคาเหลือน้อย เน้นลงทุนเพื่อรับปันล ปรับคำแนะนำลงเป็น”ทยอยซื้อ”
- Advertisement -
