บล.ทรีนีตี้:

ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี (STA)

รายงานขาดทุนจาก Margin ที่ลดลง

  • รายงานขาดทุนสุทธิ 2Q68 ที่ 787 ล้านบาท พลิกจากกำไรใน 1Q68 ที่ 689 ล้านบาท และกำไร 628 ล้านบาทใน 2Q67 โดยใน 2Q68 มีการตั้งค่าเผื่อการปรับมูลค่าของสินค้าคงเหลือ มูลค่า 1.7 พันล้านบาท
  • รายได้รวมอยู่ที่ 3.08 หมื่นล้านบาท ปรับตัวลดลง 10.3% QoQ แต่ปรับตัวสูงขึ้น 19.4% YoY โดยการปรับตัวลดลง QoQ จากราคาขายยางธรรมชาติที่ปรับตัวลง
  • คาด 3Q68 ฟื้นตัว QoQ แต่ยังคงลดลง YoY
  • ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2568 ที่ 2.09 พันล้านบาท
  • ยังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 20.00 บาท

2Q68 Earnings Review

  • รายงานขาดทุนสุทธิ 2Q68 ที่ 787 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์กำไรที่ 539 ล้านบาท และพลิกจากกำไรใน 1Q68 ที่ 689 ล้านบาท และกำไร 628 ล้านบาทใน 2Q67 โดยใน 2Q68 มีการตั้งค่าเผื่อการปรับมูลค่าของสินค้าคงเหลือ มูลค่า 1.7 พันล้านบาท
  • รายได้รวมที่ 3.08 หมื่นล้านบาท ปรับตัวลดลง 10.3% QoQ แต่ปรับตัวสูงขึ้น 19.4% YoY
  • รายได้จากกลุ่มยางธรรมชาติอยู่ที่ 2.49 หมื่นล้านบาท ปรับตัวลดลง 10.7% QoQ แต่ปรับตัวสูงขึ้น 23.6% YoY จากปริมาณการขายที่ 3.97 แสนตัน Flat QoQ และเติบโต 20.7% YoY ในขณะที่ราคาขายมีการปรับตัวลดลง 10.9% QoQ แต่สูงขึ้น 2.4% YoY
  • ปริมาณการขายยาง EUDR ใน 2Q68 อยู่ที่ 5.25 หมื่นตัน คิดเป็น 13.2% ของยอดขายรวม และเติบโต 22.5% QoQ
  • รายได้จากกลุ่มถุงมือยางอยู่ที่ 5.97 พันล้านบาท ปรับตัวลดลง 8.4% QoQ แต่เติบโต 5.4% YoY โดยราคาขายใน 2Q68 อ่อนตัวลง 8.3% QoQ จากเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น
  • Gross Margin รวมอยู่ที่ 4.4% อ่อนตัวลงจาก 9.1% ใน 1Q68 และจาก 12.2% ใน 2Q67 โดย Gross Margin จากกลุ่มยางธรรมชาติ ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 3.8% เนื่องจากราคาขายมีการปรับตัวลดลงตามราคาในตลาด ที่มีความกังวลต่อ US Tariff
  • สัดส่วนรายได้จากการส่งออกยังคงมาจากกลุ่มลูกค้าจีน

ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2568

  • คาดผลประกอบการใน 3Q68 ฟื้นตัว QoQ จากความผ่อนคลายของ US Tariff แต่อาจปรับตัวลดลง YoY จากราคาขายที่อ่อนตัวลง
  • ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2568 ที่ 2.09 พันล้านบาท โดยที่ 1H68 มีผลขาดทุนสุทธิ ที่ 98 ล้านบาท ซึ่งเราคาดว่าผลประกอบการใน 2H68 จะฟื้นตัว HoH
  • Supply ยางธรรมชาติยังอยู่ขาลง เนื่องจากสินค้าเกษตรอื่นราคาสูงกว่า

แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 20.00 บาท

เรายังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 20.00 บาท จากคาดการณ์กำไรปี 2568 ที่ 2.09 พันล้านบาท

 

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน