บล.กสิกรไทย:
DOHOME : กำไร 2Q68 เป็นไปตามที่เราคาด
- กำไรไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 157 ลบ. (-18.4% YoY, -35.9% QoQ) สาเหตุหลักมาจาก SSSG ที่ติดลบ 9.26% กำไรครึ่งแรกของปี 68 คิดเป็น 62.5% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- ยอดขายไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 7.3 พันลบ. (-9.1% YoY, -9.9% QoQ) ขณะที่ GPM เพิ่มขึ้นเป็น 18% (+50bps YoY, +40bps) จากกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นในทุกกลุ่มสินค้า โดยเฉพาะจากเหล็กและสินค้าตราห้าง
- SSSG เดือน ก.ค. ยังคงอ่อนแอประมาณ -7-9% จากปัญหาขาดแคลนเหล็กและการบริโภคที่อ่อนแอ คาดกำไรไตรมาส 3/68 จะลดลง QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY คงคำแนะนำ “ถือ” และ TP ที่ 3.8 บาท
- คำแนะนำ “ถือ” TP 3.80 บาท
GLOBAL : กำไร 2Q68 อ่อนแอตามคาด
- GLOBAL รายงานกำไรไตรมาส 2/2568 ที่ 520 ลบ. ลดลง 32% YoY และ 16.3% QoQ ผลประกอบการสอดคล้องกับที่ประมาณการของเราที่ 533 ลบ. แต่ต่ำกว่าของตลาดที่ 551 ลบ. อยู่ 5.6% ยอดขาย 2Q68 ลดลง 6.1% YoY และ 2.3% QoQ เป็น 8.2 พันลบ. อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวลงเป็น 25.4% ลดลง 1.2ppt YoY แต่เพิ่มขึ้น 0.3 ppt QoQ
- GLOBAL มีแนวโน้มรายงาน SSSG ในเดือน ก.ค. ที่ติดลบน้อยลงที่ -1% ถึง -3% ตามผลกระทบจากสภาพอากาศที่ผันผวนน้อยลง
- เราคาดว่า SSSG 3Q68 จะปรับตัวดีขึ้นจากค่าเฉลี่ยใน 2Q68
- คำแนะนำ “ซื้อ” TP 7.10 บาท
HMPRO : กำไร 2Q68 สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา
- HMPRO รายงานกำไรไตรมาส 2/2568 ที่ 1.4 พันลบ. ลดลง 13.8% YoY และ 18% QoQ สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากยอดขายของ HomePro ที่ลดลง กำไรครึ่งแรกปี 2568 คิดเป็น 49.9% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- ยอดขายของ HMPRO ใน 2Q68 ลดลง 5.8% YoY และ 6.6% QoQ อยู่ที่ 1.64 หมื่นลบ. เนื่องจากการเติบโตยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ติดลบ -9% สำหรับ HomePro และ -1.4% สำหรับ MegaHome
- อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) 2Q68 อยู่ที่ 25.8% (-45bps YoY, 37bps QoQ) จากปริมาณการขายที่ลดลง
- อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 18.9% เพิ่มขึ้น 0.2 ppt YoY และ 1.2 ppt QoQ จากฐานยอดขายที่ลดลง
- คำแนะนำ “ซื้อ” TP 8.10 บาท
- Advertisement -
