บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : BCPG (Buy, TP25F THB 7.8) Anayst meeting update
• มองโทนการประชุมเป็นกลาง
• บริษัทชี้แจงการปรับค่า CP ของ PJM กรณีที่ไม่มี Ceiling ผลการ bidding จะอยู่ที่ 389$/MW-Day และบริษัทประเมินค่า CP ระยะยาวไม่ต่ำกว่า 340$/MW-Day เพื่อรักษา Supply โรงไฟฟ้าให้ grid มี reliability บน Demand ที่เร่งขึ้นอย่างมีนัยยะจาก Data center
• มีการ Acquire โครงการ solar rooftop ขนาด 17.5 MW ในเดือนก.ค. จากบริษัท Scan Inter ทำให้ปัจจุบัน BCPG มีกำลังการผลิตจาก Solar rooftop รวม 43 MW และอยู่ระหว่างพิจาราณาเพื่อลงทุนเพิ่มเติมเพื่อให้ได้ 70-80 MW ภายในสิ้นปี 25F
• บริษัทมีการ Revised down โดยชะลอแผน CAPEX ปี 25F ลงเป็น 11,350 ลบ. จากการขยับ Investment ในต่างประเทศออกไปเล็กน้อย ซึ่งคาดว่าจะเป็นการทำ M&A กับโครงการภายในภูมิภาคเป็นหลัก
• โครงการ Solar ในไต้หวันมีการ Secured พื้นที่แล้ว 235 MW แต่มีการชะลอแผน COD 100 MW แรกออกไปเป็นภายในต้นปี 26F ส่วนโครงการ Wind ในลาว Monsoon คาดว่าจะ COD ครบโครงการได้ภายในสิ้น 3Q25F และ Wind เวียดนามเป็นไปตามแผนเดิมที่จะ COD ในปี 25F
• คาดว่าจะไม่มี Impairment ขนาดใหญ่เพิ่มเติมจากโครงการทั้งหมดที่ COD แล้วและอยู่ในการพัฒนาในปี 25F เพิ่มเติม
• คงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F 7.8 บาท/หุ้น
