บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : PLANB (BUY, TP 9.35 บาท) เรามอง Neutral ต่อข้อมูลจากการประชุม 2Q25 Earning กับผู้บริหารวันนี้ ไม่มีประเด็นใหม่ PLANB ยังคงเป้าหมายปี 2025F ใกล้เคียงกับที่เราคาด
– การยื่นขอใบอนุญาตป้าย HelloBkk ปัจจุบันได้รับใบอนุญาตมาแล้ว 60% ของที่ขอไป 141 ป้าย และคาดว่าจะได้รับใบอนุญาตทั้งหมดภายใน 3Q25F นี้
– ความร่วมมือกับ VGI กรณีที่ PLANB รับบริหารการขายสื่อทั้งหมดให้ VGI เริ่มเห็น Synergy มากขึ้น เช่น ได้ประโยชน์จากความสัมพันธ์กับลูกค้ามากขึ้น การจัด Pack สื่อขายให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น เป็นต้น
– ตั้งเป้าส่วนแบ่งกำไรจากการเป็นผู้บริหารสิทธิ์สิทธิประโยชน์ทางการตลาดให้ EPL (ร่วมมือกับ JAS และ MONO) ที่ 40-75 ลบ. ต่อปี (เรายังไม่รวมในประมาณการ) และมีสัญญา 3 ปี
– ผู้บริหาร PLANB คาดหวังนโยบาย รฟฟ. 20 บาท ตลอดสายจะหนุนให้อัตราการใช้สื่อบน BTS เพิ่มขึ้น
– PLANB ยังคงเป้าหมายรายได้ปี 2025F โต +5-6% yy อัตรากำไรขั้นต้น 30-31% SG&A/Sales 13-14% (vs เราคาดรายได้ -5%yy อัตรากำไรขั้นต้น 34% SG&A/Sales 14%)
