บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : SJWD (Neutral, TP25F THB 7.7) Anayst meeting update
มองโทนการประชุมเป็นบวก
• SJWD มีการทำ JV ใหม่ร่วมกับ Ruiyun coldchain เพื่อรุกขยายธุรกิจเข้าสู่งานขนส่งระยะไกลจากไทยไปจีน (เน้นขนส่งสินค้าเกษตร) ขณะที่บริษัทยืนยันฯ บริการขนส่งในรูปแบบ Cross border ได้รับผลจากการปิดด่านใน CLMV อย่างจำกัด
• โครงการ Longson ที่เวียดนามเริ่มเปิดให้ดำเนินการแล้วในเดือนส.ค. ซึ่งจะมีรายได้ส่วนเพิ่มอีกราว 400-500 ลบ. ต่อปีจากการให้บริการขนส่งสินค้าปิโตรเคมี
• ใน 3Q25F บริษัทมีแผนจะขาย Asset จาก Alpha เข้ากอง REIT อย่างน้อย 1 โครงการ ซึ่งปัจจุบันอยู่ในช่วงเจรจาราคา และเบื้องต้นคาดเป็น Gain ราว 20-30mb
• บริษัทอยู่ระหว่างโอกาสเติบโตระยะถัดไปในประเทศฟิลลิปินส์ และอินโดนีเซีย โดยจะเน้นไปที่การทำ M&A ในรูปที่คล้ายกับการลงทุนใน ANI และ SWIFT
• ธุรกิจท่าเรือที่อยู่ภายใต้ ESCO ได้แก่ B1-B3 ที่ใกล้หมดอายุจะมีการขยายเวลาสัญญาชั่วคราวไปถึงปี 27F และคาดว่าจะมีการรวม 5 ท่าเรือเป็นสัญญาเดียวเพื่อ bidding อีกครั้ง
• คำแนะนำ Neutral อย่างไรก็ดีเราอยู่ระหว่างการปรับประมาณการขึ้นเพื่อสะท้อนปัจจัยบวกดังกล่าวฯ
