บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update
PR9 (Unrated)
โทนการประขุม Neutral ประเด็นสำคัญ
– ใน 2H25F ผูับริหารยังมองบวกต่อรายได้เติบโตได้ดีจากกลุ่มต่างชาติ และช่วยชดเชยรายได้กลุ่มคนไทยค่อนข้างทรงตัว โดยเป้าหมายปี 25F รายได้ รพ เกินกว่า 5,000 ลบ หรือเติบโตเกิน 10%yy (vs 1H25 มีรายได้ 2,516 ลบ +17%yy)
– ใน 2H25F มีโอกาสเริ่มรักษาผู้ป่วยรัฐสวัสดิการ UAE ซึ่งจะต่อยอดรายได้กลุ่มอาหรับปัจจุบันมีรายได้จากกาต้าเป็นหลัก
– ยังทำการตลาดต่างชาติต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มอาหรับ เช่น UAE, โอมาน และเดือน กย จะร่วมกับสมาคม รพ เอกชน และสถานฑูตคูเวตเดินทางไปเข้าพบหน่วยงานรัฐคูเวต
– ผู้บริหารมองว่าใน 2H25F สัดส่วน SG&A ต่อรายได้มีแนวโน้มลดลง hh (vs 1H25 สัดส่วน 19.7%) จากทิศทางรายได้เติบโตต่อเนื่อง
– ใน 3Q25F จะมี Tax saving จากการบริจาคเครื่องมือแพทย์มูลค่าราว 15 ลบ ทำให้อัตราภาษีมีแนวโน้มต่ำกว่า 20%
– เรามองว่าโทนการประชุมที่ยังไม่มีประเด็นบวกใหม่ชัดเจน จะทำให้ Consensus ยังคงประมาณการกำไรสุทธิของ PR9
