บล.กสิกรไทย:
MTC
- เราคาดว่า 2H68 จะยังคงยืดหยุ่นจากการเติบโตของสินเชื่อที่ดี และ credit cost ที่มีเสถียรภาพ การออกหุ้นกู้ต่างประเทศจะทำให้ต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้นใน 2H68 แต่เป็นการเตรียมความพร้อมสำหรับการขยายตัวในอนาคต
- คาดกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งด้วย CAGR ที่ 15% ในปี 2568–70 อย่างไรก็ตาม เรามองว่ามีข้อจำกัดในการบริหารเงินทุนเพิ่มเติมเนื่องจาก D/E ratio ที่อยู่ในระดับสูง
- ปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” และปรับ TP ลงเหลือ 41 บาท คาดว่าผลประกอบการจะยังคงแข็งแกร่ง แต่มีข้อจำกัดในการปรับเพิ่ม PBV จากแนวโน้ม ROE ที่ลดลง
SAWAD
- แนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อปรับตัวดีขึ้น หนุนโดยยอดเบิกจ่ายสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ที่แข็งแกร่งขึ้น ผู้บริหารตั้งเป้าไว้ที่ 5-10% ในปี 68 และ 15% ในปี 69
- แนวโน้มผลขาดทุนจากรถยนต์ถูกยึดลดลง คาดอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้จะลดลงเป็น 49% ในครึ่งหลังของปี 68 จากประสิทธิภาพที่ดีขึ้น
- ปรับประมาณการกำไรปี 68-70 ขึ้น 12-13.5% และปรับเพิ่ม TP เป็น 25 บาท พร้อมกับคงคำแนะนำ “ซื้อ”
TIDLOR
- TIDLOR รายงานกำไรไตรมาส 2/68 ที่ 1.3 พันลบ. (+6% QoQ, +19% YoY) สูงกว่าที่เราและตลาดไว้ 6% และ 4% จาก ECL ต่ำกว่าที่คาด
- เราคาดว่าผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังของปี 68 จะแข็งแกร่งจาก credit cost ที่คาดว่าจะทรงตัวที่ HoH และการเติบโตของสินเชื่อที่ดีขึ้นเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี 68
- เราปรับประมาณการกำไรปี 68-70 ขึ้น 4-8% เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และเพิ่ม TP เล็กน้อยเป็น 20 บาท จาก 19.75 บาท
- Advertisement -
