บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : M (Neutral, TP Bt16), Key Takeaways from analyst meeting
Tone : Positive
Key Takeaway from analyst meeting
• บริษัทคาดรายได้ใน 2H25F จะสามารถกลับมาเติบโต yoy (จาก -9% yoy ใน 1H25) ได้จากการต่อโปรโมชั่นบุฟเฟต์ MK ที่ช่วยทำให้ SSSG เป็นบวก 4% ในก.ค. และทรงตัวใน ส.ค. โดยบริษัทคาดปี 26F รายได้จะสามารถเติบโตได้จากทั้งแบรนด์เดิมและแบรนด์ใหม่ จากทั้งการเติบโตตลาดและการแย่งส่วนแบ่ง
• MK Suki: มีโอกาสที่จะต่อบุฟเฟต์ออกเป็นถาวรจากปัจจุบัน 312 สาขาจากทั้งหมด 437 สาขา ซึ่งบริษัทอยู่ระหว่างการรวบรวมข้อมูลและจัดกลุ่มลูกค้า
• Bonus Suki : บริษัทตั้งเป้า 10 สาขาในปี 25F จากปัจจุบัน 2 สาขา (สระบุรี ชัยนาท) และจะเปิดสาขาแรกที่กรุงเทพ (Little walk รามคำแหง) ในสัปดาห์หน้า สำหรับในปี 26F-ระยะยาว บริษัทยังไม่เปิดเผยแผนขยายสาขา ซึ่งอยู่ระหว่างการประเมินผลดำเนินงาน
• Margin : แนวโน้ม GPM คาดจะลดลงจาก 65% ใน 2Q25 จากการทำโปรบุฟเฟต์ต่อเนื่อง แต่บริษัทคาด NPM จะไม่ลดลงมากนัก เนื่องจากรายได้ที่ครอบคลุมต้นทุนคงที่
เราอยู่ระหว่างการปรับประมาณการผลประกอบการ มี Upside จากการทำโปรโมชั่นบุฟเฟต์ต่อเนื่องที่ทำให้ SSSG ดีกว่าคาด และแผนการเปิด Bonus Suki ซึ่งคาดว่าจะมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 26 เป็นต้นไป
