บล.กสิกรไทย
SAMART เป้ากำไรของผู้บริหารชัดเจนพร้อมแนวโน้ม 2H68 ที่ดี
มีอะไรใหม่?
- ผู้บริหารคงเป้ารายได้และกำไรปกติไว้ที่ 1.35 หมื่นลบ. และ 690 ลบ. ตามลำดับ พร้อมมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตใน 2H68 ตามแนวโน้มที่แข็งแกร่งของ SAV และ SAMTEL
แนวทางธุรกิจ
- จากเป้ารายได้ปี 2568 ของผู้บริหารที่ 1.35 หมื่นลบ. แสดงให้เห็นว่ารายได้ครึ่งหลังของปี 2568 จะเติบโตค่อนข้างดีที่ 41% YoY เทียบกับการเติบโตในครึ่งแรกของปี 2568 ที่ 26% YoY และประมาณการรายได้ครึ่งหลังของปี 2568 ของเราที่คาดโต 5.5% YoY และเช่นเดียวกัน เป้ากำไรปกติของผู้บริหารที่ 690 ลบ.
- สะท้อนให้เห็นว่ากำไรปกติครึ่งหลังของปี 2568 จะเติบโต 26% YoY เป็น 352 ลบ. เทียบกับกำไรปกติครึ่งแรกของปี 2568 ที่ 338 ลบ. และประมาณการของเราที่ 312 ลบ.
มุมมองของเรา
- เราคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ SAMART
- ประการแรก เราเชื่อว่าเป้ากำไรปกติของผู้บริหารน่าจะเป็นไปได้ เนื่องจากกำไรปกติครึ่งแรกของปี 2568 อยู่ที่ 338 ลบ. เทียบกับผลขาดทุนปกติปี 2567 ที่ 121 ลบ. ขณะที่กำไรปกติครึ่งแรกของปี 2568 คิดเป็น 52% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีของเรา
- ประการที่สอง การเติบโตของรายได้และกำไรปกติช่วงครึ่งหลังของปี 2568 จะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจาก SAV และ SAMTEL มีผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างดีเชิง QTD และไม่มีส่วนแบ่งผลขาดทุนจาก SDC เราคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 3/2568 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจาก SAMTEL จะมีการรับรู้รายได้ที่สูงขึ้นจากการรับรู้ backlog ที่เพิ่มขึ้นและส่วนแบ่งกำไรจาก SAV ที่เพิ่มขึ้น
มุมมอง KS : แนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” SAMART และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 เดิมที่ 8.04 บาท เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มกำไรปกติที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 เป้ากำไรปกติที่ยังเป็นไปตามแผนของผู้บริหาร และแนวโน้มกำไรปกติที่คาดว่าจะฟื้นตัวในครึ่งหลังของปี 2568 ของทั้ง SAV และ SAMART เราคาดว่าราคาหุ้นจะมี sentiment เชิงบวกในระยะสั้นถึงระยะกลาง เราเชื่อว่าความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงการท่าเรือจะช่วยหนุนราคาหุ้นในระยะยาวอย่างมาก ซึ่งจะบ่งชี้ถึงแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ SAMTEL
- Advertisement -
