บล.กสิกรไทย:
TRUE: ราคาพื้นฐาน 14.12 บาท
- เรามีมุมมองเชิงบวกกับ TRUE จากแนวโน้มของผลประกอบการยังเป็นขาขึ้นในช่วงที่เหลือของปีจากการทำ buddle packaging กับบริการอื่น หนุนให้ ARPU ปรับตัวขึ้นหลัง 2Q25 ทำได้ดี ปรับตัวขึ้น 5.7% YoY และ 2.3% QoQ เป็น 219 บาท หลังใช้กลยุทธ์มุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่มีคุณภาพสูง
- อีกทั้ง TRUE ชนะประมูลคลื่น 2300MHz ราคาต่ำกว่าที่เราคาดไว้ถึง 37% อีกทั้งมีการประมูล 1500MHz เหนือความคาดหมาย หนุนให้เกิด Cost save ต่ำกว่าคาดหนุนการเติบโตของกำไรในปี 2026 เป็นต้นไป และ ส่งผลให้ TRUE มีแนวโน้มที่จะจ่ายปันผลมากขึ้นจากทิศทางของผลประกอบการที่เติบโตขึ้น
- ทั้งนี้คาดแรงกดดันจากปัจจัยลบ ของอุตสาหกรรมในระยะกลางระยะสั้นหมดลง จนกระทั่งประมูลรอบใหม่ปลายปี 2027 โดยเรามองอุตสาหกรรมจะกลับมา healthy และการแข่งขันที่ไม่รุนแรงตามแบบตลาด Duopoly
WHA: ราคาพื้นฐาน 3.80 บาท
- เรามีมุมมองเชิงบวกกับ WHA หลังจากที่ไทยได้รับอัตราภาษี 19% ของสหรัฐและใกล้เคียงกับประเทศเพื่อนบ้าน หลังบริษัทได้เปิดเผยว่ายังเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนด้านศูนย์ข้อมูล (data center) และ ผู้ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์และผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ที่แสดงความสนใจอย่างมากในการซื้อที่ดินจำนวน 470 ไร่ และ 530 ไร่ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ตามลำดับ
- ในขณะเดียวกัน ประธานเจโทร กรุงเทพฯ ระบุว่านักลงทุนญี่ปุ่นยังคงเลือกไทยเป็นฐานการผลิตเนื่องจากมาตรการภาษีศุลกากรของสหรัฐไม่ได้กระทบการลงทุนญี่ปุ่นในไทยมากนักด้วยเป้าหมายส่งออกหลักคือเอเชียและออสเตรเลีย
- อีกทั้ง WHA ยังคงขยายธุรกิจให้เช่าพื้นที่โลจิสติกส์อย่างต่อเนื่องตามความต้องการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในไทย หนุนการเติบโตของรายได้ในอนาคต
- Advertisement -
