ตลาดมีปัจจัยหนุนเรื่องการกระตุ้นเศรษฐกิจ
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 196 จุด (+0.4%) ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ปรับลดตัวเลขการจ้างงาน ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 0.5% หลังจากกองทัพอิสราเอลได้ทำการโจมตีกลุ่มฮามาสในกรุงโดฮา
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมาสหรัฐฯ ได้ออกมาปรับลดตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่เคยได้รายงานก่อนหน้า ทั้งนี้ออกมาปรับลดราว 9.1 แสนราย หรือเฉลี่ยแล้วต่อเดือนหายไปเกือบ 7.6 หมื่นตำแหน่ง เมื่อประกอบกับตัวเลขแรงงานล่าสุดที่รายงานมาย่ำแย่ ทำให้นักลงทุนคาดหวังกับการลดดอกเบี้ย แต่อย่างไรก็ตาม กับตัวเลขเมื่อคืนที่ผ่านมา นักลงทุนอาจไม่ถึงกับให้น้ำหนักมากนัก เพราะเห็นการฟื้นตัวของ US Bond Yield ผสานกับการแข็งค่าของ Dollar Index ส่วนหนึ่งอาจเป็นเพราะว่าตัวเลขดังกล่าวเป็นอดีตที่เกิดขึ้นไปแล้ว ข้อมูลล่าสุดจาก CME FED Watch ให้น้ำหนักราว 93% ที่ FED จะปรับลดดอกเบี้ย คืนนี้รอติดตามตัวเลขสำคัญได้แก่ ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 0.3%MoM หากมากกว่าคาดการณ์จะเป็นปัจจัยกดดัน ด้วยแรงงานอ่อนแอแต่เงินเฟ้อสูง ที่อาจเข้าสู่ภาวะ Stagflation
สำหรับปัจจัยในประเทศเมื่อวานที่ผ่านมา กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาได้รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. – 7ก.ย. 22.38 ล้านราย (-7.11%Yoy) ส่วนรายสัปดาห์อยู่ที่ 5.08 แสนราย (+0.4%WoW) แต่อย่างไรก็ตามนักท่องเที่ยวจีนยังคงติดลบ (-4.7%WoW) ที่ 6.7 หมื่นรายและมาเลเซียที่ -15%Wow ราว 8.5 หมื่นราย นับว่ายังไม่มีสัญญาณฟื้นตัวที่ดีของนักท่องเที่ยวต่างชาติ แต่อย่างไรก็ตาม กำลังจะเข้าสู่ช่วงปัจจัยฤดูกาล แนะรอติดตามจำนวนนักท่องเที่ยว ส่วนฝั่งรัฐบาลเริ่มเห็นความคืบหน้ามากขึ้นจากการเตรียมนำคณะรัฐมนตรีขึ้นทูลเกล้า (คาดว่าภายในสัปดาห์นี้จากการรายงานของหลายๆ สื่อ) ประกอบกับนายกรัฐมนตรีออกมาให้สัมภาษณ์ถึงเรื่องการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยจะนำโครงการคนละครึ่งมาใช้อีกรอบ แต่อาจมีการปรับเปลี่ยนนโยบายจากเดิม สำหรับคนที่เสียภาษีเงินได้รัฐบาลจะช่วยค่าใช้จ่าย 60% แต่หากมิได้เสียภาษีเงินได้รัฐบาลจะสนับสนุนเพียง 50% อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีข้อมูลเรื่องวงเงินและการใช้ต่อวัน แต่ก็มองเป็นบวกกับการลงทุนโดยเฉพาะในกลุ่มค้าปลีก (BJC CRC CPALL CPAXT) ศูนย์การค้า (CPN)
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1270 – 1290 ทั้งนี้ในเชิงกลยุทธ์การลงทุน แม้ดัชนีมี Valuation ไม่ถูกแต่มีความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายกระตุ้นทั้งหลาย ทำให้ตลาดยังไม่น่าจะปรับฐาน นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยทั้งจาก FED , BOT จึงเน้น Trading ในหุ้นที่มีปัจจัยบวก อาทิ ค้าปลีก (BJC CRC CPALL CPAXT) การเงิน (MTC) ศูนย์การค้า (CPN) เครื่องดื่ม (ICHI)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
ICHI (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 13.90 บาท)
คาดแนวโน้มยอดขายและกำไรปกติกลับมาโต YoY และ QoQ ใน 3Q25 หนุนจากยอดขายชาเขียวที่โด YoY หลังตลาดชาพร้อมดื่มในประเทศ ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของ Ichitan พลิกกลับมาโต 21% YoY ในเดือนก.ค. 2025 เทียบกับช่วง YTD ของ 7M25 ยัง – 2.95% YoY เรายังคงมองเป็นหุ้นปินผลที่น่าสนใจ
CPAXT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท)
คาดเห็นทยอยรับรู้ Synergy benefits ต่อเนื่องในช่วง 2H25 แม้ว่าแนวโน้มการเติม โตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ช่วงเดือนก.ค. 2025 ยังทรงตัว YoY
