KSS Strategist Comment : ก่อนที่เข้าสู่เดือน ต.ค. Thai Bond Yield ปรับลงทุกอายุ และกว่าอัตราดอกเบี้ยโยบายที่ 1.5% หนุนหุ้นในธีมดอกเบี้ยขาลง เน้น MTC, KTC, CPALL, BGRIM 

Fact : ก่อนที่เข้าสู่เดือน ต.ค. วันนี้ Thai Bond Yield (Indicator ชี้นำทิศทางดอกเบี้ยในประเทศ) ปรับลงแรง อายุ 5 ปี -3 bps มาที่ 1.19% อายุ 10 ปี – 3 bps มาที่ 1.4%  

Key Ideas  

  • Thai Bond Yield  ( ป็นIndicator ชี้นำทิศทางดอกเบี้ยในประเทศ)  ล่าสุดยังต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยโยบายที่ 1.5% สะท้อนโอกาสที่ กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้ Krungsri research  คาดลดอีกอย่างน้อย 1 ครั้งๆละ 25 bps (ทุก 25 bps ที่ดอกเบี้ยปรับลงจะเป็น Upside ต่อ SET Index 55 จุด)  
  • ประชุม กนง. รอบถัดไป วันที่ 8 ต.ค.2025 KSS คาด มีโอกาสสูงราว 70%ที่จะลดดอกเบี้ยนโยบายรอบนี้ราว 25 bps  มาที่ 1.25%

กลยุทธ์ : แนะนำสะสมหุ้นในธีมดอกเบี้ยขาลง หลักๆ คือ 

กลุ่มการเงินเน้น 

  • MTC(TP25F58) :  1) มีการจัดการคุณภาพสินทรัพย์บวกตั้งแต่ 3Q23 และการตามเก็บหนี้ยังมีแนวโน้มที่ดีต่อใน 2025F 2.)  คาดผลประกอบการ 3Q25-2025F ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง 3) ได้ประโยชน์จากการกระตุ้นเศรษฐกิจจากทางภาครัฐ และการการเลือกตั้ง
  • KTC(TP25F40.0)   1) มีจุดแข็งเรื่องงบดุล 2.) เปันผลน่าสนใจ dividend yield คาดที่ 4-5% 3.)  กำไรสุทธิปี 2025F คาดทำจุดสูงสุดใหม่ต่อจากปี 2024F

กลุ่มหนี้สูง เน้น 

  • CPALL (TP25F80.0) : หนุนจากโครงการคนละครึ่งพลัสจะบวกผ่าน บ.ลูก CPAXT 2.) คาดหวังนักท่องเที่ยวแนวโน้มเร่งขึ้น 4Q25 โดย CPALL สาขาครอบคลุมทั่วประเทศมากสุด

กลุ่มโรงไฟฟ้า  

  • BGRIM(TP25F16.0)  : Policy Risk ลดลง หนุนอัตรากำไรขึ้นต้นดีขึ้น ผสานโรงไฟฟ้าใหญ่ในเกาหลีใต้ 100 MWเตรียม  Partial COD ภายในสิ้นปีบวกต่อแนวโน้มกำไรปี 2026 
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน