บล.กรุงศรีฯ:
ZEN (Neutral, TP Bt6.50)
สรุปประเด็นสำคัญจากงาน KSS Hospitality Day 8 ตุลาคม 2025
- แนวโน้ม SSSG: SSSG ในช่วง 3Q25 ทรงตัวใกล้เคียงกับ 2Q25 ที่ -3% โดย ก.ย. ชะลอลงเล็กน้อยจากฝนตกและการรอนโยบายภาครัฐของลูกค้าบางกลุ่ม
- กลยุทธ์ Value for Money: บริษัทไม่ลดราคาแข่ง แต่ปรับเมนูให้ตอบโจทย์ Value for Money มากขึ้น เพื่อดึงทราฟฟิคร้านและเพิ่มความคุ้มค่าให้ลูกค้า
- การบริหารสาขา: ปัจจุบันมี 169 สาขา (Owned brand) โดยวางแผนปิดเพิ่มอีก 5 สาขาใน 2H25F พร้อมเน้นปรับปรุงแบรนด์และร้านใหม่ เช่น ZEN และ On the Table สาขาใหม่ที่ Central ปิ่นเกล้า
- อัตรากำไร: มาร์จิ้นคาดทรงตัว เนื่องจากเมนู Value for Money จำกัดการรับรู้ประโยชน์จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ขณะที่ค่าเช่าได้มีการเจรจาลดในพื้นที่ที่ทราฟฟิกน้อย
- ธุรกิจ Manufacturing & Trading: รายได้เติบโตดี โดยสัดส่วนเพิ่มจาก 17% (ปี 2024) เป็น 22% ใน 1H25 ZKC คาดรายได้ +10% YoY จากการเพิ่ม distributor และสินค้าใหม่ ส่วน KMF คาดรายได้ 1 พันล้านบาท (+28% YoY) จากจุดกระจายสินค้าใหม่และโรงงานใหม่ใน 3Q25
- มาตรการภาครัฐ: มาตรการ Easy E-receipt มีผลบวก โดยในอดีตช่วยเพิ่มยอดขายราว +10%
- Advertisement -
