บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
(-) CBG แนวโน้มกำไร 3Q25 อาจต่ำกว่าที่เคยคาดราว 10% เบื้องต้นอาจอยู่ที่ 632 ลบ. (-21% q-q, -15% y-y)
- มาจาก 1) รายได้กัมพูชาลดลง -70% y-y มากกว่าที่เคยคาดว่าจะลด -40% y-y 2) กระทบอัตรากำไรขั้นต้นลดลงมากกว่าคาดเล็กน้อย และ 3) ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด จากการทำ trade promotion มากขึ้น
- สิ่งที่ดีคือ คาดรายได้ในประเทศทำนิวไฮทั้งเครื่องดื่มชูกำลัง และรายได้จัดจำหน่ายแอลกอฮอล์ แต่ไม่สามารถหักล้างผลลบข้างต้นได้หมด จึงคาดกำไรปรับลง
- ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังล่าสุดเดือน ก.ย. ขยับลงเป็น 26.6% จาก 27.3% ใน ส.ค. เพราะไม่มีการทำโปร ส่วน OSP แชร์ขยับขึ้นเป็น 30.5% จาก 29.8% ในเดือน ส.ค.
- อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดเครื่องดื่มชูกำลังเดือน ก.ย. เริ่มชะลอตัวชัดขึ้น -5% m-m ทั้ง Value และ Volume ทำให้ 3Q25 มูลค่าตลาดติดลบราว -1% y-y
- แนวโน้มกำไร 4Q25 ของ CBG ยังดูฟื้นช้า ในประเทศน่าจะไปต่อเพราะเข้า high season แต่กัมพูชายังเหนื่อย อยู่ระหว่างพิจารณาปรับกลยุทธ์ต่อไป
- Advertisement -
