KS Daily View 24 ต.ค. 2025>>> คาด SET Index จะแกว่งตัว sideway up ได้เล็กน้อยในกรอบ 1,295-1,315 ได้แรงหนุนจากการปรับตัวของกลุ่มพลังงาน หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 5% หลังสหรัฐประกาศคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันรัสเซียแนะนำ PTTEP และ SHR
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 0.58%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.89%, และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.31% ได้แรงหนุนจากการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ–จีน ขณะเดียวกันกลุ่มเทคโนโลยีและดัชนีหุ้นขนาดเล็ก รัสเซล 2000 ปรับตัวขึ้นโดดเด่นหลังบริษัทใหญ่ทยอยรายงานผลประกอบการ
ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,302.35 จุดเพิ่มขึ้น +11.63 จุด (+0.90%) จากการปรับตัวเพิ่มของกลุ่มพลังงาน, กลุ่มธนาคาร, และกลุ่มสื่อสาร ในวันนี้ เราคาด SET Index จะแกว่งตัว sideway up ได้เล็กน้อยในกรอบ 1,295-1,315 จุด หลัง SET index ปิดตัวที่แนวต้านเชิงจิตวิทยาที่ 1,300 จุด โดยคาดว่า SET index จะได้แรงหนุนจากการปรับตัวของกลุ่มพลังงาน หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 5% หลังสหรัฐฯ ประกาศคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของรัสเซีย Lukoil และ Rosneft เพื่อลดทอนรายได้ของรัสเซียในการสนับสนุนการทำสงคราม อีกทั้ง EU อนุมัติชุดมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียครั้งที่ 19 โดยมีจุดสำคัญคือการห้ามนำเข้าก๊าซ LNG จากรัสเซีย ที่จะส่งภาพเชิงบวกต่อกลุ่มพลังงาน ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนยังคงมุ่งเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะอย่าง PTTEP จาก dividend yield ใน 2025-26E ที่อยู่ในระดับสูงราว 7-8% ประกอบกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นแรง และ SHR จากแนวโน้มของกำไรที่ฟื้นตัวใน 3Q25 และต่อเนื่องใน 4Q25 ประกอบกับมาตรการกระตุ้นท้องเที่ยว
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) พุ่งขึ้นกว่า 5% แตะ 61.55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังสหรัฐฯ ประกาศคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของรัสเซีย Lukoil และ Rosneft ซึ่งเป็นมาตรการลงโทษครั้งแรกของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในสมัยที่สอง โดยมีเป้าหมายเพื่อกดดันให้รัสเซียยุติสงครามในยูเครน สหรัฐระบุว่าการคว่ำบาตรนี้จะกระทบต่อรายได้ของรัสเซียในการสนับสนุนการทำสงครามมองเป็นบวกกับ PTTEP TOP SPRC BCP BSRC
- ในขณะเดียวกัน EU อนุมัติชุดมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียครั้งที่ 19 โดยมีจุดสำคัญคือการห้ามนำเข้าก๊าซ LNG จากรัสเซียและคว่ำบาตรสถาบันต่างประเทศ เช่น โรงกลั่นน้ำมันของจีน ธนาคารในเอเชียกลาง รวมถึงเจ้าหน้าที่เรือนจำรัสเซีย มาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อตัดช่องทางการเงินของรัสเซียในการทำสงครามยูเครน โดยห้ามสัญญาระยะสั้นภายใน 6 เดือนและสัญญาระยะยาวตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027
- EU เปิดเผยว่าจะสามารถหยุดนำเข้าก๊าซ LNG จากรัสเซียได้อย่างเต็มรูปแบบภายในปี 2027 โดยไม่ทำให้ราคาพลังงานพุ่งสูง เนื่องจากมีโครงการผลิต LNG ขนาดใหญ่ใหม่ในสหรัฐฯ และกาตาร์ที่จะเพิ่มกำลังการส่งออกทั่วโลกกว่า 161 ล้านตันต่อปี สหรัฐฯ จะเป็นผู้ส่งออก LNG รายใหญ่ที่สุด โดยส่งให้ EU แล้วกว่าครึ่งและอาจเพิ่มถึง 70% ในอนาคต ส่วนกาตาร์ก็จะขยายโครงการ North Field เพิ่มเติม มองเป็นบวกกับ BANPU
- กระทรวงพาณิชย์จีนประกาศว่า เหอ ลี่เฟิง รองนายกรัฐมนตรี จะเป็นผู้นำคณะเจรจาการค้ารอบใหม่กับสหรัฐฯ ระหว่างวันที่ 24–27 ตุลาคม ที่กรุงกัวลาลัมเปอร์ ประเทศมาเลเซีย เพื่อคลี่คลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสองประเทศ สอดคล้องกับฉันทามติที่ผู้นำจีนและสหรัฐฯ บรรลุร่วมกันก่อนหน้านี้ โดยสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ระบุว่า การเจรจานี้จะเป็นการปูทางให้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ได้พบปะกันในบรรยากาศที่เป็นบวกมากขึ้น มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกเล็กน้อยกับกลุ่มส่งออก
- ททท. ได้เปิดเที่ยวบินปฐมฤกษ์เส้นทางสตอกโฮล์ม–กรุงเทพฯ ของสายการบิน Norse Atlantic Airways ซึ่งเป็นหนึ่งในห้าเส้นทางบินใหม่จากยุโรปสู่ไทยช่วงปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026 เริ่มบินสัปดาห์ละ 2 เที่ยวและจะเพิ่มเป็น 4 เที่ยวตั้งแต่เดือนธันวาคม การขยายเที่ยวบินตรงดังกล่าวสะท้อนการฟื้นตัวของตลาดนักท่องเที่ยวยุโรป โดยเฉพาะกลุ่มสแกนดิเนเวียซึ่งมีอัตราเติบโตต่อเนื่องและมีกำลังใช้จ่ายสูง ทั้งนี้ ตั้งแต่ต้นปีจนถึงกลางตุลาคม 2025 มีนักท่องเที่ยวสวีเดนเดินทางเข้าไทยกว่า 145,000 คน เพิ่มขึ้นกว่า 8.5% YoY มองเป็นบวกกับ AOT CENTEL ERW AWC SHR
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- PTTEP: ราคาพื้นฐาน 134.00 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ PTTEP จากระดับมูลค่าที่น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ราว -1SD (2026 PBV 0.8x, PE 7.x) และให้ Dividend yield กว่า 7% หรือราว 8.5 บาท/หุ้น โดยยังมีโอกาสรักษาจ่ายปันผลใกล้ระดับปี 2024 ที่ 9.5 บาท/หุ้น จากฐานะการเงินแข็งแกร่ง (IBD/E เพียง 0.24x ใน 2Q25) และกระแสเงินสดอิสระที่มั่นคง ในเชิงกลยุทธ์ เราคาด PTTEP อาจ Outperform ใน 4Q25 จากแนวโน้มราคาน้ำมันที่มักปรับขึ้น 14–20% ภายใน 3–12 เดือนหลังเฟดเริ่มลดดอกเบี้ย อีกทั้ง IEA, OPEC และ EIA ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันโลกปี 2025–2026 ขณะที่สต๊อก middle distillate ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี และฤดูหนาวจะหนุน GRM เพิ่มแรงหนุนต่อราคาน้ำมัน โดย PTTEP มีสัดส่วนยอดขายจากน้ำมันดิบราว 30% ซึ่งจะได้ประโยชน์โดยตรง
- SHR: ราคาพื้นฐาน 2.13 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SHR จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านภาคการท่องเที่ยว ลดหย่อนค่าใช้จ่ายสูงสุด 20,000 บาท ในขณะเดียวกัน คาดว่ากำไรจากผลประกอบการหลักใน 3Q25 ที่ 149 ลบ. เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 11 ลบ. ใน 2Q25 และพลิกกลับมามีกำไรจากขาดทุนปกติ 7 ลบ. ใน 3Q24 ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง QoQ ได้แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลที่ทำให้อัตรารายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) ของทั้ง เอาท์ทริกเกอร์ และพอร์ตโรงแรมในสหราชอาณาจักรปรับตัวดีขึ้น ขณะเดียวกัน การฟื้นตัวของผลประกอบการ YoY มาจากการดำเนินงานโรงแรมในประเทศไทยที่แข็งแกร่งขึ้น และไม่มีผลขาดทุนจาก โซ มัลดีฟส์ มูลค่า 60 ลบ.
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันศุกร์ ติดตามการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (US CPI) เดือน ก.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ +3.1% YoY เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ +2.9% YoY และตัวเลขเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (US core CPI) ตลาดคาดที่ +3.1% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า
