บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
(0) RBF แนวโน้มกำไร 3Q25 ยังฟื้นช้าๆ คาดไว้ที่ 103 ลบ. (+6.3% q-q, -5.7% y-y) ยังรอ catalyst ต่อไป
- ภาพรวมรายได้ในประเทศยังเผชิญกำลังซื้อไม่สดใส และลูกค้าเครื่องดื่มถูกกระทบจากประเด็นกัมพูชา ส่วนต่างประเทศอาจปรับขึ้นเล็กน้อย q-q และ y-y คาดรายได้รวมค่อนไปในทางทรงตัว +0.6% y-y และ -1.2% y-y
- คาด product mix อาจปรับเปลี่ยนเล็กน้อย ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลงเป็น 34% จาก 35.1% ใน 2Q25 และ 34.6% ใน 3Q24 ขณะที่ภาพรวมต้นทุนวัตถุดิบยังทรงตัวในระดับต่ำ
- เรายังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวใน 4Q25 แต่คาดหวังรายได้กลับมาฟื้นดีขึ้นในปี 2026 ตามการฟื้นตัวของกำลังซื้อในประเทศ ส่วนต่างประเทศ ยังคาดหวังที่ประเทศหลักเดิมอย่าง เวียดนามและอินโดนีเซีย ส่วนรัสเซีย ยังถูกเลื่อนออกไป
- เราปรับลดกำไรสุทธิปี 2025-27 ลง 12-22% โดยคาดปี 2025 กำไรจะลดลงราว 18.7% y-y และคาดกลับมาโตในปี 2026
- ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 4.8 บาท แนะนำถือตามเดิม เพื่อรอพัฒนาการเชิงบวกต่อไป
- จนถึง 21 ต.ค. บริษัทซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 19 ล้านหุ้น (0.95% ของหุ้นทั้งหมด) ที่ราคาเฉลี่ย 3.88 บาท/หุ้น คงเหลือที่ซื้อได้อีก 81 ล้านหุ้น ก่อนครบกำหนดซื้อหุ้นคืน 28 พ.ย. 2025
- Advertisement -
