FSSIA กลยุทธ์วันนี้: ยังทยอยเห็นการ Rotation จาก Tech-AI เข้าหา Value Play
มุมมองตลาด:
เราคาดว่า SET Index จะแกว่ง Sideways to Sideways Down โดยมีแนวรับสำคัญบริเวณ 1,260–1,265 จุด ตลาดยังอยู่ในโหมดพักฐานหลังถูกกดดันจากแรงขายหุ้นกลุ่ม Tech-AI ที่ Valuation ตึงตัว ขณะที่เม็ดเงินบางส่วนเริ่มหมุนเข้าสู่หุ้นกลุ่ม Value Play ส่วนคืนนี้จับตาการประกาศงบของ Nvidia และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งอาจเป็นตัวชี้นำ Sentiment การลงทุนระยะสั้น ด้านราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นหลังสหรัฐฯ ประกาศคว่ำบาตรบริษัทพลังงานรัสเซีย Lukoil และ Rosneft ส่งผลบวกต่อหุ้นพลังงานต้น–กลางน้ำ
ปัจจัยต่างประเทศ:
บรรยากาศการลงทุนโลกยังขาดแรงหนุนใหม่ นักลงทุนรอติดตามงบ Nvidia ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้ภาพรวมของหุ้น Tech–AI หลังถูกขายทำกำไรแรงในช่วงก่อนหน้า อีกทั้งตลาดยังรอการประกาศตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ เดือน ก.ย. ที่อาจมีผลต่อการคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ในเดือน ธ.ค. ขณะที่ราคาน้ำมันปรับขึ้นต่อเนื่องจากการคว่ำบาตรบริษัทพลังงานรัสเซีย ซึ่งช่วยหนุนหุ้นกลุ่มพลังงานทั่วโลก
ปัจจัยในประเทศ:
Bond Yield ไทยปรับตัวลดลง 5–10 bps หลัง GDP 3Q25 ออกมาต่ำกว่าคาด หนุนความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของกนง. ในการประชุมเดือน ธ.ค. โดยคาดว่าจะช่วยพยุง Valuation ตลาดและเป็นแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจต่อเนื่อง มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล รวมถึง “คนละครึ่งพลัส เฟส 2” และการหาเสียงเลือกตั้งใน 1Q26 จะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ GDP และกำไรบจ. ใน 4Q25–1Q26 ทยอยฟื้นตัว โดยเฉพาะกลุ่มบริโภคในประเทศที่คาดยังได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายปลายปี
กลยุทธ์:
เน้นลงทุนในหุ้นที่มีโมเมนตัมกำไรแข็งแกร่งในช่วง 4Q25–1H26 โดยเฉพาะกลุ่ม Domestic และ Value Play ที่ได้อานิสงส์จากเศรษฐกิจในประเทศและแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง
หุ้นเด่นวันนี้: MAGURO
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31.60 บาท
- คาดกำไร 4Q25 ทำ New High ต่อเนื่อง หนุนจากการเปิดสาขาใหม่ครบ 4 แห่งในไตรมาสนี้ รวมสิ้นปีมี 53 สาขา (+15 สาขา y-y) ขณะที่ SSSG 4QTD ปรับดีขึ้นอยู่ที่ -1% y-y จาก -2.7% ใน 3Q25 และคาดฟื้นตัวต่อในเดือน ธ.ค. ซึ่งเป็น High Season ผู้บริหารตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่ปี 2026 ไม่น้อยกว่า 15 สาขา พร้อมเปิดแบรนด์ใหม่ 2–3 แบรนด์ เราคงประมาณการกำไรปี 2025–26 โต +41% และ +27% ตามลำดับ
- แนวรับ 23.50 // 23 บาท แนวต้าน 24.50 // 25–25.25 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้:
- TFG ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 โต 10–15% และคงอัตรากำไรขั้นต้นไม่ต่ำกว่า 15% จากต้นทุนที่ล็อกไว้ล่วงหน้า คาดราคาหมูฟื้นใน ธ.ค.–1Q26 และขยายสาขา Retail shop เป็น 850 แห่งในปี 2026 จาก 615 แห่งในปี 2025 กำไรปี 2025 คาดทำ New High ที่ 7.4 พันลบ. ราคาเป้าหมาย 6.30 บาท แนะนำ “ซื้อ”
- THAI คาด 4Q25 เข้าสู่ High Season ของการท่องเที่ยว ASK ใกล้เคียง 3Q25 แต่ยอดจองตั๋วปลายปีเพิ่มขึ้น ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2025–27 ขึ้น 3–4% เป็นกำไรปี 2025 +41% y-y ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 11.30 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”
- EPG แนวโน้มผลประกอบการฟื้นตัวทุกธุรกิจ โดย Aeroflex ได้อานิสงส์จากการขยาย Data Center และนโยบาย Re-shoring ของสหรัฐฯ ธุรกิจยานยนต์ Aeroklas ลดต้นทุนต่อเนื่อง และบรรจุภัณฑ์พลาสติกฟื้นตัวจากตลาดอุตสาหกรรม ราคาหุ้นเทรด PE เพียง 8.5x PBV 0.7x และให้ Dividend yield 4.5% ต่อปี ราคาเป้าหมาย 4.10 บาท แนะนำ “ซื้อ”
