NVIDIA ประกาศรายได้และกำไรแข็งแกร่ง หนุนหุ้นโลก
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 47 จุด (+0.1%) นักลงทุนรอดูผลประกอบการ NVIDIA ที่รายงานหลังตลาดปิดทำการ ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 2.1% หลังมีรายงานว่าสหรัฐฯ กำลังผลักดันให้มีการยุติสงครามในยูเครน
Market Outlook
ภายหลังจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ พบว่า NVIDIA ได้รายงานผลประกอบการสำหรับรอบ 3QFY26 พบว่ากำไรสุทธิอยู่ที่ 3.17 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มากกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ราว 3% แต่หากมองการเติบโตเทียบกับปีก่อนพบว่าขยายตัวมากถึง 60%YoY ด้านรายได้อยู่ที่ 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (มากกว่าคาดการณ์ที่ 3%) แต่หากมองการเติบโต้พบว่าขยายตัวได้มากถึง +62%YoY, +22%QoQ อัตรากำไรขั้นต้นแข็งแกร่งที่ระดับ 73.6% การขายอุปกรณ์ให้ธุรกิจ Data Center ยังแข็งแกร่ง (+66%YoY) สะท้อนถึง Demand ในฝังของ Data Center, Cloud ยังมีความต้องการต่อเนื่อง ภายหลังจากรายงานผลประกอบการที่โดดเด่นทำให้ราคาหุ้น NVIDIA +5.2% (ดีกับ NVDA03) ความกังวลฟองสบู่ AI น่าจะผ่อนคลายลง และดีกับหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่าง TSMC Alphabet Microsoft รวมไปถึงหุ้นไทยจำพวกนิคมอุตสาหกรรม (AMATA WHA) และเชิงจิตวิทยาต่อ Electronic อย่าง DELTA คืนนี้รอติดตามตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 5.3 หมื่นรายและ 4.3% หากรายงานต่ำกว่านักวิเคราะห์ประเมินไว้มองเป็นบวกกับตลาดหุ้น จากความคาดหวังลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
เมื่อกลับมามองปัจจัยในประเทศ ยังไร้ปัจจัยใหม่ๆ หลังจากรายงานผลประกอบการ 3Q25 เสร็จสิ้น ประกอบกับเศรษฐกิจไทยก็รับรู้ไปในราคาแล้ว แต่ทั้งนี้การเติบโตของเศรษฐกิจและกำไรค่อนข้างต่ำ ทำให้ตลาดหุ้นไทยขาดความน่าสนใจ แม้ระดับ Valuation จะเริ่มลงมาถูกก็ตาม รวมไปถึงหุ้นขนาดใหญ่หลายตัวมี PE ไม่สูงพร้อมกับเงินปันผลที่น่าสนใจ แต่การเติบโตข้างหน้ายังไม่ชัดเจน
วันนี้ประมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1260 – 1280 อาจได้แรงหนุนจาก DELTA แต่ก็เชื่อว่า Upside ไม่มากนัก ด้วยปัจจัยพื้นฐานไทยที่ไม่ได้แข็งแกร่ง (กำไรบริษัทและเศรษฐกิจขยายตัวต่ำ) ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนยังแนะนักลงทุนเน้นเลือกเป็นรายตัวในหุ้นที่มีปัจจัยสนับสนุน อาทิ ธนาคารพาณิชย์ (SCB) ปันผลเด่นผสานกับราคาหุ้นไม่แพง (PBV <1x) ค้าปลีกที่กำไรขยายตัวได้ดี (CPALL) ศูนย์การค้า (CPN) โรงแรม (CENTEL MINT) High Season การท่องเที่ยว นิคมอุตสาหกรรม (AMATA WHA) Theme การเติบโตของ Data Center
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
SCB (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 146.00 บาท)
กำไรสุทธิออกมาที่ 12.1 พันล้านบาท (+10% YoY, -6% QoQ) ตึกว่าคาดราว 5% เนื่องจากกำไรสุทธิจากเครื่องมือทางการเงิน FVTPL สูงกว่าคาด
WHA (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท)
ผลประกอบการในปี 25 ยังมีโอกาสทำสถิติสูงสุดได้ใหม่ แม้ผลประกอบการช่วง 3Q25 อาจจะเห็นการชะลอตัวลงหลังจากมียอดโอนเพียง 100 ไร่ โดยเราคาดกำไรปกติช่วง 3Q25 อยู่ที่ 607 ล้านบาท (-20%YoY, -44%QoQ) อย่างไรก็ตาม ด้วย Backlog ที่มีกว่า 1,400 ไร่ รวมกับการที่จะบันทึกกำไรจากการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอีกกว่า 700 ล้านบาท ทำให้คาดว่าในช่วง 4Q25 จะเห็นการฟื้นตัวของผลประกอบการได้อย่างมาก
