บล.กสิกรไทย:
CPN: ราคาพื้นฐาน 72.50 บาท
- เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ CPN จากพื้นฐานแข็งแกร่งและธุรกิจเช่าพื้นที่ค้าปลีกที่มีเสถียรภาพ สร้างรายได้กว่า 90% ของทั้งหมด ทำให้มีกระแสเงินสดแน่นอนและป้องกันความเสี่ยงเศรษฐกิจได้ดี
- ปี 2026 จะเป็นจุดเริ่มต้นของรอบขยายตัวครั้งใหม่ หลังจากช่วงชะลอตัว 2022–2024 โดยรายได้มีแนวโน้มกลับมาเติบโตเลขสองหลัก จากการเปิดศูนย์ใหม่หลายแห่ง เช่น Central Park (ก.ย. 2025), Central Krabi (ต.ค. 2025), The Central และ NorthVille (ปี 2026)
- นอกจากนี้เราคาดว่า CPN จะรายงานผลกำไรออกมาที่ 5 พันล้านบาทเติบโตขึ้น 23% YoY ในขณะที่กำไรปกติคาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 4.2 พันล้านบาทฟื้นตัวขึ้น 8% QoQ
KCE: ราคาพื้นฐาน 27.00 บาท
- เรามีมุมมองเชิงบวกกับ KCE หลังรายงานกำไร 3Q25 อยู่ที่ 292 ลบ. ลดลง 24% YoY แต่เพิ่มขึ้น 63% QoQ กำไรสูงกว่าประมาณการของเรา 7% สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ดีกว่าคาด จากต้นทุนแรงงานและพลังงานที่ลดลง รวมถึงประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้นจากการปรับปรุงระบบอัตโนมัติและเครื่องจักร
- ยอดขายแผงวงจรพิมพ์ (PCB) แบบ HDI เพิ่มขึ้น 20% QoQ หลังจากที่ชะลอตัวลงในไตรมาสก่อนหน้า ยอดขายไปยังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 16% QoQ และยุโรปเติบโต 5% QoQ ที่เห็นภาพของการฟื้นตัว
- มองไปใน 4Q25 คาดกำไรของ KCE จะเป็นบวก โดยได้รับแรงหนุนจากมาตรการลดต้นทุน การฟื้นตัวของความต้องการอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์ รวมถึงแนวโน้มที่ดีขึ้นของอุตสาหกรรมยานยนต์โดยรวม
- Advertisement -
