บล.กสิกรไทย: 

BCPG คู่สัญญายกเลิกดีล โรงไฟฟ้าพลังงานลมเวียดนามเดิม แต่เปิดให้เจรจาถึงสิ้นปี โดยให้สิทธิแต่เพียงผู้เดียวกับ (Exclusivity right) กับทาง BCPG ในการเจรจาเงื่อนไขสัญญาซื้อขายหุ้นเพิ่มเติม ถึง 30 ธ.ค. 68

มีอะไรใหม่

  • ตามรายงานของสำนักข่าวหุ้นอินไซต์ ลงวันที่ 26 ก.ย. เปิดเผยว่าทาง BCPG ได้รับหนังสือยกเลิกสัญญาซื้อขายหุ้นในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Che Bien Tay Nguyen และ Phat Trien Mien Nui ในเวียดนามที่มีขนาดกำลังการผลิตไฟฟ้าติดตั้งรวมที่ 99 MW เมื่อวันที่ 1 ต.ค. ที่ผ่านมา
  • อย่างไรก็ตามทางคู่สัญญาณ ยังให้สิทธิแต่เพียงผู้เดียวกับ (Exclusivity right) กับทาง BCPG ในการเจรจาเงื่อนไขสัญญาซื้อขายหุ้นเพิ่มเติม ถึงวันที่ 30 ธ.ค. 2568

Comment

  • จากการสอบถามบริษัทฯ ปัจจุบันทาง BCPG ยังไม่ได้มีการพิจารณาการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไข และยังอยู่ระหว่างการเจรจากับทางคู่สัญญา
  • เรามองว่าข่าวดังกล่าวจะเป็น sentiment เชิงลบต่อ BCPG เนื่องจากมีความเสี่ยงที่การซื้อขายโรงไฟฟ้าดังกล่าว จะเกิดความล่าช้ากว่าที่บริษัทฯ ได้ประเมินไว้ว่าจะสำเร็จในช่วง 1/2569 และจะเริ่มรับรู้กำไรในปี 2569 ซึ่งเราคาดว่าโครงการดังกล่าวจะมีกำไรราวปีละ 70-100 ลบ. (คิดเป็น 3%-4% ของประมาณการกำไรปี 2569) บนสมมติฐานอัตราค่าไฟฟ้าเชิงอนุรักษ์นิยมที่ 3.18 เซนต์/kWh อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ได้รวมโครงการดังกล่าวไว้ในการประเมินมูลค่าหุ้นของเรา

มุมมอง KS

  • “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11 บาท
  • เรายังคงคำแนะนำซื้อ BCPG ที่ราคาเป้าหมาย 11 บาท แม้จะมีความเสี่ยงที่จะเกิดความล่าช้าในการซื้อขายโครงการโรงไฟฟ้าลมในเวียดนาม
  • อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่ากำไรในปี 2026 ยังมีแนวโน้มกลับมาเติบโตได้ที่ 160% YoY โดยได้รับแรงหนุนจาก โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซในสหรัฐฯ ซึ่งจะได้รับค่าความพร้อมจ่ายเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนมิ.ย. 2569-พ.ค. 2570 ที่ 329 ดอลลาร์/MW/วัน โดยเพิ่มขึ้นจากเดือนมิ.ย.2568-พ.ค. 2569 ที่ 270 ดอลลาร์/MW/วัน และเป็นค่าความพร้อมจ่ายที่สูงสุดนับตั้งแต่ BCPG เข้าซื้อโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน