บล.กสิกรไทย:
LH เปิดตัวโรงแรมแห่งที่ 9 ในกลุ่มระดับหรูในกรุงเทพฯ
- เมื่อวานนี้ เรามีโอกาสไปเยี่ยมชม แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ เพรสทีจ กรุงเทพฯ ซึ่งเป็นโรงแรมแห่งใหม่ของ LH ด้วยทำเลที่โดดเด่นและฟังก์ชันที่แตกต่างและดึงดูด เราคาดว่าโครงการนี้จะสร้างผลตอบแทนที่สูงให้กับ LH
- เนื่องจากไม่มีโครงการใหม่เปิดตัว และการขายสินทรัพย์ในสหรัฐฯ ถูกเลื่อนไปเป็นปี 2569 กำไรไตรมาส 4/68 จึงมีแนวโน้มเติบโตเล็กน้อย QoQ จากช่วงไฮซีซันของธุรกิจโรงแรมและรายได้ส่วนแบ่งกำไร แต่จะลดลงอย่างมาก YoY
- คงคำแนะนำ “ถือ” และ TP 3.69 บาท DY ที่สูงกว่า 6% และการฟื้นตัวของกำไรที่แข็งแกร่งตั้งแต่ไตรมาส 4/69 หนุนคำแนะนำของเรา
มุมมอง KS
- แนะ “ถือ” สำหรับ LH บนราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 3.69 บาท ผลการดำเนินงานของธุรกิจที่อยู่อาศัยที่อ่อนตัว เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้กำไรต่อหุ้น (EPS) ลดลงมากในช่วงปี 2566–68 ส่งผลให้มูลค่าหุ้นถูกปรับลดลง
- อย่างไรก็ตาม ราคาปิดล่าสุดซื้อขายที่ระดับ -2SD ของ PER และ PBV 5 ปี ทำให้ความเสี่ยงขาลงค่อนข้างจำกัด อัตราตอบแทนเงินปันผลที่มากกว่า 6% จึงช่วยหนุนคำแนะนำของเรา
- เรามองว่าการฟื้นตัวของธุรกิจที่อยู่อาศัยเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อดึงความสนใจจากนักลงทุนกลับมา และช่วยให้มูลค่าหุ้นจะถูกปรับขึ้น ทั้งนี้ LH มีแนวโน้มกลับมาน่าสนใจมากขึ้นเมื่อมุมมองตลาดเริ่มขยับไปที่ปี 2570 ซึ่งกำไรจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากการโอนคอนโดฯ ขนาดใหญ่ “วัน เวลา ณ เจ้าพระยา” (มูลค่า 1.5 หมื่นลบ. ขายแล้ว 55%)
- Advertisement -
