FSSIA กลยุทธ์วันนี้: โฟกัสสัปดาห์นี้อยู่ที่ Dot Plot และถ้อยแถลง Fed
มุมมองตลาด:
เราคาดว่า SET Index จะยังแกว่งตัวในกรอบ 1,265–1,280 จุด โดยหากปิดเหนือ 1,280 จุดได้ จะเปิด Upside เข้าหาระดับ 1,300–1,320 จุด ปัจจัยหลักของตลาดสัปดาห์นี้คือการประชุม Fed ซึ่งคาดว่าจะลดดอกเบี้ย 25 bps สู่ 3.50–3.75% แต่สิ่งสำคัญกว่าคือถ้อยแถลงประธาน Fed และ Dot Plot ใหม่ ว่าจะส่งสัญญาณจำนวนครั้งของการลดดอกเบี้ยในปีหน้าอย่างไร
ปัจจัยต่างประเทศ:
ตลาดจับตาการประชุม Fed คืนพุธนี้ โดยแม้การลดดอกเบี้ย 25 bps จะเป็นไปตามคาด แต่ทิศทางของ Dot Plot จะชี้นำตลาดมากที่สุด หากเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยช้ากว่าที่ตลาดคาด อาจกดดันสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น
ปัจจัยในประเทศ:
ประเด็นการเมืองกลับมามีน้ำหนัก หลังเปิดสมัยประชุมสภาและเริ่มพิจารณาร่างแก้รัฐธรรมนูญวาระ 2 ซึ่งหากเกิดความขัดแย้งหรือหาข้อสรุปไม่ได้ อาจสร้างความเสี่ยงต่อการยุบสภาก่อนกำหนด นักลงทุนอาจเข้าสู่โหมด Wait and See ขณะเดียวกันภาครัฐต้องเร่งสรุปมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต้นปีหน้าให้ทันภายใน ธ.ค.
กลยุทธ์:
เน้นหุ้นที่โมเมนตัมกำไร 4Q25–1H26 แข็งแกร่ง และ Valuation ยังลึก (Deep Value)
หุ้นเด่นวันนี้: NSL – แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 40 บาท
- โมเมนตัมรายได้ 4Q25 คาดยังเติบโตทั้ง q-q และ y-y ราว 7–8% หลัง 9M25 โตสูง สินค้าใหม่ยังขายดีและคาดได้อานิสงส์จากฤดูกาล ขณะที่ Margin ฟื้นกลับระดับปกติจากปัญหาแรงงานกัมพูชาที่คลี่คลาย ปี 2026 บริษัทตั้งเป้ารายได้โต 15% y-y (เราคาด 12%) โดย Margin คาดดีขึ้นเป็น 20.3% แม้การแข่งขันในช่องทาง 7-11 สูงขึ้น แต่คาดได้แรงหนุนจาก Food Service และส่งออก Valuation ยังไม่แพงเทรด PE 2026 เพียง 10.2x
- แนวรับ 23.50 // 23 บาท แนวต้าน 24.50 // 25 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้:
(+) SEAFCO: คาดกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 90 ลบ. +3% q-q และพลิกจากขาดทุนใน 4Q24 ทำระดับสูงสุดในรอบ 22 ไตรมาส หนุนจากงานรถไฟฟ้าสายสีส้ม เรายังคงประมาณการกำไรปี 2025–26 ที่ 148 ลบ. และ 171 ลบ. เป้าหมายใหม่ปี 2026 ที่ 2.40 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) PYLON: มองตลาดฟื้นต่อถึงปี 2026 กำไร 4Q25 อาจทำจุดสูงสุดในรอบ 5 ปี จาก U-rate เพิ่มขึ้น คงประมาณการกำไรปี 2025–26 ที่ 200 ลบ. และ 204 ลบ. เป้าหมายปี 2026 ที่ 3.10 บาท Div. yield 7–8% แนะนำ “ซื้อ”
(+) AOT: โครงสร้างสัญญาดิวตี้ฟรีใหม่กับ King Power สรุปแล้ว รอขั้นตอนลงนาม ปรับโครงสร้างรายได้–MAG ให้เหมาะสมกับผู้โดยสารปัจจุบัน พร้อมเดินหน้าเสนอปรับขึ้น PSC ต่อ CAAT และ รมว.คมนาคม คงราคาเป้าหมาย 53.75 บาท แนะนำ “ซื้อ”
