บล.กรุงศรีฯ:
สำนักข่าว CCTV รายงานว่าทางการจีนจัดตังกองทุนเพื่อความมั่นคงทาง Technology มูลค่า 1.5 แสนล้านหยวนมีรายละเอียดที่น่าสนใจ ดังต่อไปนี้:
- รัฐบาลจีนประกาศจัดตั้งกองทุนยุทธศาสตร์ขนาดใหญ่เพื่อความมั่นคงทางเทคโนโลยี (Strategic Funds for Tech Sovereignty) โดยได้อนุมัติจัดตั้งกองทุนร่วมลงทุน (Venture Capital Funds) ใหม่อย่างเป็นทางการจำนวน 3 กองทุน แต่ละกองทุนมีวงเงินระดมทุนตั้งต้นสูงระดับ 50,000 ล้านหยวน การเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นมาตรการเชิงรุกของภาครัฐเพื่อสร้างเม็ดเงินสนับสนุนระยะยาวที่จะช่วยขับเคลื่อนโครงสร้างพื้นฐานทางนวัตกรรมของประเทศ และลดความเสี่ยงจากการถูกปิดกั้นห่วงโซ่อุปทานโดยต่างชาติ
- กำหนดเป้าหมายการลงทุนในกลุ่ม “Hard Technology” ขั้นสูง ขอบเขตการลงทุนของกองทุนจะมุ่งเน้นเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีเชิงลึกที่เป็นกระดูกสันหลังของระบบเศรษฐกิจใหม่ (New Productive Forces) ได้แก่ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (Semiconductors), เทคโนโลยีควอนตัม (Quantum Technology), ชีวเภสัชภัณฑ์ (Biomedicine), เทคโนโลยีเชื่อมต่อสมองกับคอมพิวเตอร์ (Brain-Computer Interfaces) และ อากาศยาน โดยมีแนวทางสำคัญคือการ “ไม่เน้น” ลงทุนในกลุ่ม Soft Tech หรือบริการแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตทั่วไป ทั้งนี้ เพื่อเร่งพัฒนาขีดความสามารถในอุตสาหกรรมการผลิตจริง (Real Economy)
- เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของการจัดตั้งกองทุนดังกล่าวคือการบ่มเพาะวิสาหกิจในระยะเริ่มต้น (Early-Stage Focus & Valuation Caps) โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อแก้ปัญหาการขาดแคลนเงินทุนในกลุ่มสตาร์ทอัพหน้าใหม่ กองทุนนี้ได้กำหนดเงื่อนไขการเข้าลงทุนที่ชัดเจนว่า จะต้องเป็นบริษัทที่อยู่ใน “ระยะเริ่มต้น” (Early-stage) เท่านั้น โดยบริษัทเป้าหมายต้องมีมูลค่ากิจการ (Valuation) ไม่เกิน 500 ล้านหยวน และทางกองทุนจะจำกัดวงเงินการเข้าลงทุนต่อรายไว้ที่ ไม่เกิน 50 ล้านหยวน มาตรการนี้มีจุดประสงค์เพื่อกระจายเม็ดเงินสู่ผู้ประกอบการรายย่อยที่มีนวัตกรรมต้นน้ำอย่างแท้จริง แทนที่จะกระจุกตัวอยู่ในบริษัทใหญ่
Strategy: เรามองบวกต่อการจัดตั้งกองทุนเพื่อสนับสนุน Hard Tech ดังกล่าว โดยมองว่าเป้าหมายของการจัดตั้งสอดคล้องกับเป้าหมายเศรษฐกิจระยะกลาง-ยาว ที่รัฐบาลจีนได้วางแนวทางไว้จากการประชุม 4th Plenum ได้แก่ 1) การปรับโครงสร้างเศรษฐกิจจีนให้พึ่งพาการบริโภคภายในประเทศมากขึ้น และ 2) การเพิ่มศักยภาพการผลิตผ่านการลงทุนแบบเน้นผลิตภาพโดยเฉพาะในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ เชิงกลยุทธ์ เรายังแนะนำสะสมหุ้นกลุ่ม China Play – Anti Involution ได้แก่ SCC (TP @ 218), IVL (TP @ 24.0), PTTGC (TP @ 28.0)
โดยเลือก IVL, PTTGC เด่น
ในมุมมอง Asset Allocation เรามีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นจีน โดยเราแนะนำ Slightly Overweight โดยมีกองทุนที่แนะนำ ผ่านทางกองทุนกรุงศรีและ Krungsri iFund ได้แก่:
- KFCSI300-A (CSI300 ETF)
- KFACHINA-A (Active A-Shares)
- KF-CHINA (H-Shares ETF)
- MEGA10CHINA-A (Active H-Shares)
- KFCHINA-T10PLUS
