บล.กรุงศรีฯ:

 ITC (Buy, 20.00) 4Q25F Earnings Preview: แนวโน้มกำไรปกติ โตต่อเนื่อง y-y, q-q

  • คาดกำไรปกติ 4Q25F ที่ 835 ลบ. (+4%y-y, +6%q-q) จาก
  • คาดรายได้ 4.8 พันลบ. (+4%y-y, +3%q-q) แม้ทิศทางค่าเงินบาทแข็งจะเป็นปัจจัยกดดัน แต่มองผลกระทบจำกัด ชดเชยด้วยสัดส่วน Premium mix ที่ระดับ 55% ดีต่อเนื่อง q-q และปริมาณการขายที่ยังเติบโตขึ้น โดยเฉพาะในสหรัฐ คาด GPM 25.4% ทรงตัวดีต่อเนื่อง y-y, q-q และ SG&A to sales ที่ 10.2% ลดลง y-y ทรงตัว q-q
  • แนวโน้ม 1Q26F คาดมีโมเมนตั้มโต y-y และ q-q จากการเติบโตจากฐานต่ำ y-y และโต q-q จากคำสั่งซื้อที่ยังเติบโตในกลุ่ม New Products แม้อยู่ในช่วง Low season ของการส่งออกและคาดกลุ่ม Premium mix ยังดีต่อเนื่องจาก 2H25F
  • คาดกำไร 2026-2027F โต +13%/29% จาก GPM ดีขึ้น และแนวโน้ม SG&A/sales ลดลง อีกทั้งเป็น Net cash เงินสดในมือสูงและไม่มีภาระหนี้ดอกเบี้ย
  • ● ยังคงคำแนะนำ Buy, TP20.00 และเลือกเป็น Top pick กลุ่มฯ
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน