เน้นที่ Theme ราคาพลังงานปรับลงและเงินบาทอ่อนค่า
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 466 จุด (-0.94%) ถูกกดดันจากหุ้นในกลุ่มการเงิน (JP Morgan) หลังจากนักวิเคราะห์มีการปรับลดคำแนะนำ ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 1.2% หลังจากทรัมปีระบุว่าได้บรรลุข้อตกลงนำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา นักลงทุนจึงกังวลกับอุปทานส่วนเกิน
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมาสหรัฐฯ ได้ประกาศตัวเลขเศรษฐกิจประกอบไปด้วยการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ที่ 4.1 หมื่นรายต่ำกว่าคาดการณ์ของ Bloomberg Consensusที่ 4.9 หมื่นรายพร้อมกับตำแหน่งเปิดรับสมัครงานที่ 7.15 ล้านตำแหน่งและก็แย่กว่าคาดการณ์จาก Bloomberg Consensus เช่นกันที่ 7.6 ล้านตำแหน่ง โดยรวมสะท้อนถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ แต่อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกันช่วงสุดท้ายพบว่า ISM ประกาศตัวเลข PMI ภาคบริการที่ระดับ 54.4 มากกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 52.2 ทำให้เห็นการฟื้นตัวขึ้นมาของ US Bond Yield ล่าสุด CME FED Watch ให้โอกาสเพียง 11% ที่ FED จะลดดอกเบี้ยในเดือนม.ค. ระยะสั้นอาจสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำ แต่ทองคำยังมีปัจจัยหนุนจากการทยอยเข้าซื้อของธนาคารกลางทั่วโลก ผสานกับความไม่สงบจากหลายๆ เหตุการณ์ (เมื่อคืนทรัมประบุว่ามีแผนจะออกคำสั่งห้ามบริษัทผลิตยุทโรปกรณ์จ่ายเงินปันผล ซึ่งดีต่อ GOLD03)
ส่วนในประเทศมี่อวานที่ผ่านมา กระทรวงพาณิชย์ประกาศเงินเฟ้อประจำเดือน ธ.ค. พบว่าลดลง (-0.3%YoY) ปัจจัยสำคัญยังคงมาจากการลดลงของราคาสินค้าในกลุ่มพลังงาน ได้แก่ ค่ากระแสไฟฟ้า น้ำมันเชื้อเพลิง เป็นไปตามสถานการณ์พลังงานในตลาดโลก รวมไปถึงมติของคณะกรรมการบริหารกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงในการปรับลดอัตราเงินจัดเก็บเข้ากองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับดีเซล ประกอบกับราคาสินค้าในกลุ่มของใช้ส่วนบุคคลยังปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง จากการส่งเสริมการตลาดของผู้ผลิตและผู้ประกอบการ ด้วยเงินเฟือไทยที่ต่ำต่อเนื่อง ประกอบกับเศรษฐกิจที่ขยายตัวมิได้มากนัก จึงมีโอกาสที่จะเห็นธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง บวกกับตลาดในภาพรวมและหุ้นกลุ่มการเงิน ค้าปลีก แต่กลุ่มธนาคารที่เริ่มปรับลงยังมองเป็นโอกาสรอเข้าสะสม คืนนี้รอติดตามตัวเลขคนขอรับสวัสดิการว่างงานของสหรัฐฯ Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 2.13 แสนราย (หากแย่กว่าคาดการณ์ มองเป็นปัจจัยหนุนต่อตลาดรวมถึงราคาทองคำ GOLD03)
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1270 – 1290 ตลาดยังมีปัจจัยหนุนเกี่ยวกับราคาพลังงานที่ปรับลงบวกระยะสั้นกับหุ้นในกลุ่มปีโตรเคมี บริโภค สายการบิน ทั้งนี้ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนเน้นที่ Theme พลังงานลดลง อาทิ สายการบิน (AAV BA) เงินบาทอ่อนค่าดีกับกลุ่มส่งออก (ITC TU) ค้าปลีก (CPALL HMPRO) คาดหวังเม็ดเงินสะพัดช่วงหาเสียงเลือกตั้ง
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
BA (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 21.10 บาท)
แนวโน้ม 4Q25 คาดเห็นการอ่อนตัวลงจาก 3Q25 ซึ่งเป็นผลตามฤดูกาล อย่างไรก็ตามหากพิจารณาในแง่ยอดจองตั๋วล่วงหน้าแล้ว เส้นทางสมุยยังเติบโตได้ แม้เส้นทางอื่นจะลดลง ซึ่งทำให้ BA มีการปรับเส้นทางใหม่ โดยหันมาเน้นเส้นทางเข้าออกเกาะสมุยเพิ่มขึ้นที่จะยังช่วงรักษากำไรให้อยู่ในระดัมที่ดีได้
TU (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 15.30 บาท)
แนวโน้มช่วง 4Q25 เบื้องต้นคาดรายได้ทรงตัวจาก 3Q25 แม้จะไม่ใช่ช่วง Hgh Seasons ของการส่งออกแต่จะได้รับผลดีจากการปรับราคาขายเต็มไตรมาส
