เกาะไปกับ Theme ดอกเบี้ยลง (Trading อสังหาฯ)
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดบวก 237 จุด (+0.48%) ได้แรงหนุนจากการจ้างงานเพิ่มขึ้นน้อยกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 2.2% แรงหนุนจากความกังวลอุปทานที่เกิดขึ้นจากการประท้วงในอิหร่านรวมไป ถึงการโจมตีกันระหว่างรัสเซียกับยูเครน
Market Outlook
คืนวันศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐฯ ประกาศการจ้างงานนอกภาคเกษตรพบว่าเพิ่มขึ้นเพียง 5 หมื่นราย แย่กว่า Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 6.6 หมื่น แต่อย่างไรกีตาม อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.4% ดีกว่าคาดการณ์ที่ 4.5% พร้อมกับความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากมิชิแกนที่ดีกว่าคาดการณ์ ทั้งนี้หลังจากทราบผลพบว่า US Bond Yield กลับปรับเพิ่มขึ้น ส่วนหนึ่งอาจเป็นเพราะว่าตลาดให้น้ำหนักกับอัตราการว่างงานที่ลดลงผสานกับความเชื่อมั่นที่ปรับขึ้น ทางมหาวิทยาลัยมิชิแกนระบุว่า ความเชื่อมั่นที่ปรับขึ้นมาจากความคาดหวังเชิงเศรษฐกิจที่ดีขึ้น แต่ผู้บริโภคบางส่วน ก็เริ่มรู้สึกคลายกังวลเกี่ยวกับภาระจากภาษีนำเข้า (รายงานฉบับนี้รวบรวมก่อนเกิดการบุกโจมตีเวเนซุเอลา) หรืออีกส่วนอาจเป็นเพราะราคาน้ำมันดิบที่ทยอยฟื้นตัวขึ้นมา แต่ก็ยังเชื่อว่าเป็นเพียงการปรับขึ้นระยะสั้น เพราะยังเผชิญกับภาวะอุปทานส่วนเกิน ในขณะที่ TSMC ได้รายงานยอดขายสำหรับเดือน ธ.ค. ที่ 3.35 ล้านดอลลาร์ไต้หวัน (+20%YoY) และทั้งปี 25 ที่ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน (+31.6%YoY) ยังเห็นการเติบโตอยู่สำหรับรายเดือนเพียงแต่ชะลอลงบ้าง แต่ถึงอย่างนั้นก็ยังสะท้อน Demand ที่แข็งแกร่งใน Semiconductor (+NVIDIA , GOOGL, MSFT, AMAZON) แนะรอติดตามผลประกอบกลุ่ม Tech ที่เหลือในช่วงปลายเดือน ม.ค.
สำหรับปัจจัยในประเทศ นักลงทุนทยอยรอติดตามผลประกอบการที่จะรายงาน หลังจากนี้จะเริ่มที่กลุ่มธนาคารพาณิชย์ รวมไปถึงการเลือกตั้งในช่วง ต้นเดือน ก.พ. ทำให้ตลาดหุ้นช่วงนี้จะยังค่อนข้างไร้ปัจจัย ส่งผลให้ SET INDEX ในช่วงวันศุกร์ปิดทรงตัว (+0.04%) คืนนี้ไม่มีปัจจัยสำคัญต้องติดตาม โดยรอติดตามเงินเฟ้อสหรัฐฯคืนวันอังคาร (CPI) Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 2.7%YoY
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1245 – 1260 ตลาดยังไร้ปัจจัยใหม่ๆ โดยเฉพาะในประเทศแต่ต่างประเทศอาจเข้ามาหนุนดัชนีได้บ้างจากความคาดหวังลดดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม Upside ยังคงจำกัดด้วยปัจจัยพื้นฐาน ทั้งนี้เชิงกลยุทธ์การลงทุนเน้นเลือกเป็นรายตัว อาทิ หุ้นที่อิงกับผลประกอบการจากต่างประเทศ (MINT TU ITC) กลุ่มที่ปันผลดี (ICHI SCB KBANK KTB) ค้าปลีก (BJC CPALL HMPRO) ปัจจัยหนุนการกระตุ้นของภาครัฐ ศูนย์การค้า (CPN) กลุ่มน้ำมัน (PTTEP) ตามราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น อสังหาฯ (AP SPALI)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
AP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 9.50 บาท)
4Q25 คาดโอคกาสเติบโต QoQ ต่อเนื่องจาก 1) กำหนดการเปิดโครงการใหม่ที่ยังสูง 2) อานิสงค์งานมหกรรม บ้านและคอนโดครั้งที่ 48 และ 3) GPM คาดฟื้นจากการรับรู้โครงการอัตรากำไรสูง
ICHI (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 13.90 บาท)
เลือก ICHI เป็น Top Rick ในกลุ่มเครื่องดื่มสำหรับปี 2026 จาก EPS growth เทียบ PE โดดเด่นสุดในกลุ่ม มีความเสี่ยงและปัจจัยกดดันจากภายนอกต่ำกว่ากลุ่ม เช่น ความเสี่ยงด้านความผันผวนของค่าเงินบาท ความไม่สงบชายแดน นอกจากนี้ยังมีผลตอบแทนปันผลที่น่าสนใจระดับ 8%-9% ขณะที่คาดแนวโน้มกำไรปกติ 4Q25 โตแข็งแกร่ง YoY
