Daily Focus : SET ต้องรีบกลับไปยืน 1,250± จุดเพื่อลบโมเมนตัมเชิงลบ
มุมมองตลาด
SET Index ยังแกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1,240–1,250 จุด โดยหากยังไม่สามารถกลับมายืนเหนือ 1,250± จุดได้ โมเมนตัมระยะสั้นยังเป็นลบและมีความเสี่ยงซึมลงต่อ อย่างไรก็ดี หากผลประกอบการกลุ่มธนาคารออกมาไม่แย่กว่าคาด อาจช่วยหนุนการฟื้นตัวของหุ้น Domestic Play ได้บางส่วน ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีคาดยังมีแรงขายระยะสั้น
ปัจจัยต่างประเทศ
หุ้นกลุ่มธนาคารสหรัฐฯ เผชิญแรงขายจากผลประกอบการที่ออกมาผสมผสาน ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีอ่อนตัวหลังทรัมป์ประกาศเก็บภาษีเซมิคอนดักเตอร์ 25% บางประเภท ส่วนศาลสูงสหรัฐฯเลื่อนการติดประเด็นภาษีทรัมป์
ปัจจัยในประเทศ
ตลาดให้น้ำหนักกับการทยอยคาดการณ์และประกาศงบ บจ. ว่าจะนำไปสู่การปรับลด EPS ปี 2026 หรือไม่ โดยหากกลุ่มธนาคารไม่ได้แย่กว่าคาด โดยเฉพาะด้านคุณภาพสินทรัพย์และการตั้งสำรอง จะช่วยคลายความกังวลเศรษฐกิจในประเทศ ขณะที่ธีมเลือกตั้งซึ่งเข้าสู่ช่วง 2–3 สัปดาห์ก่อนวันเลือกตั้ง ยังลุ้นเป็นแรงหนุนระยะสั้น ขณะที่หุ้นปันผลสูงคาดยังแข็งแรงจากธีม Dividend Play
หุ้นเด่น Finansia 15 ม.ค. 26 : KTC
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 35 บาท
- ประกาศกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 2.08 พันลบ. +6% q-q, 10% y-y ดีกว่าที่ตลาดคาด 9% หนุนจากการตั้งสำรอง ECL ที่ลดลงอย่างมีนัยยะ ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโตแข็งแรง จบปี 2025 กำไรสุทธิอยู่ที่ 7.78 พันลบ. +5% y-y
- ประมาณการกำไรปี 2026 ปัจจุบันเราอยู่ที่ 7.9 พันลบ. เติบโตขึ้นเล็กน้อย y-y เราว่า KTC จะประกาศจ่ายปันผลงวดปี 2025 ที่ 1.35 บาท/หุ้น (Payout Ratio 45%) คิดเป็น Yield 5.4% แต่ฐานะการเงินที่แข็งแกรงทำให้มีโอกาสเพิ่ม Payout Ratio และจ่ายได้สูงกว่าคาด
- แนวรับ 24.40 บาท แนวต้าน 25.25//26-26.50 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) NSL แนวโน้มกำไร 4Q25 คาดอยู่ที่ 135 ลบ. +7% q-q แต่ -8% y-y จากแรงกดดันด้าน Margin แม้รายได้รวมยังเติบโต เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2025–27 ลงเพื่อสะท้อนการแข่งขันด้านราคา แต่ยังแนะนำ “ซื้อ” จาก Valuation และ Dividend Yield ระดับ 5–6%
(+) KCG คาดกำไร 4Q25 แข็งแกร่งกว่าคาดจาก High Season ที่ดีกว่าประเมิน การออกสินค้าใหม่ และ GPM ที่อยู่ในระดับสูงจาก economy of scale คาดกำไรสุทธิปี 2025 อยู่ที่ราว 500 ลบ. +23% y-y และปรับเพิ่มประมาณการปี 2026–27 ต่อเนื่อง คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11 บาท
(+) AP Presales 4Q25 อยู่ที่ 1.4 หมื่นลบ. +13% q-q, +52% y-y ยังโดดเด่นกว่ากลุ่มอสังหาฯ หนุนจากแนวราบเป็นหลัก ส่งผลให้กำไร 4Q25 มีแนวโน้มเป็นจุดสูงสุดของปีที่ 1.2–1.3 พันลบ. คงประมาณการกำไรปี 2026 ฟื้นตัว 17% y-y และแนะนำ “ซื้อ”
(0) SIRI Presales 4Q25 อ่อนตัว q-q และ y-y จากฐานคอนโดสูงในปีก่อน แต่คาดกำไร 4Q25 ยังอยู่ในระดับดี และมี Upside จากกำไรพิเศษการขายที่ดิน JV คงคำแนะนำ “ถือ” จาก Valuation และ Dividend Yield ราว 5%
(+) SNPS คาดกำไร 4Q25 ที่ 33 ลบ. +12% q-q, +33% y-y ทำ New High ต่อเนื่อง ทั้งปี 2025 คาดกำไร 111 ลบ. +37% y-y หนุนจากรายได้สารสกัดสมุนไพรและรับจ้างผลิตที่ขยายตัว พร้อม GPM สูงราว 42% และฐานะการเงินแข็งแกร่ง ยังแนะนำ “ซื้อ”
