Tariff Inflation Pass-Through อาจพ้นจุดพีค หนุนดอกเบี้ยสหรัฐฯ 2026 ขาลง เป็นบวก EMs
คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1250/1253 จุด 1235/1231 จุด
ตลาดหุ้นสหรัฐฯผันผวน กังวลนโยบายบัตรเครดิตคุณ Trump อาจกระทบการบริโภคและกำไรกลุ่มธนาคาร ขณะที่แนวโน้ม Tariff Inflation Pass-Through อาจพ้นจุดพีค ตลาดประเมินดอกเบี้ยสหรัฐฯสิ้นปี 2026 Shift ลง 2-3bps จากปลายสัปดาห์ก่อน หนุนเม็ดเงินกระจายสู่ Ems และต่างชาติซื้อหุ้นไทย 2.3พันล้านบาท ผสานกำไรกลุ่มธนาคารและกลุ่มการเงินโค้งแรกออกมาดี NPLs ลดลง ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นต่อหุ้น Domestic น่าจะหนุน SET วันนี้ฟื้นตัว
หุ้นธีมเด่นวันนี้
1.) กลุ่มพลังงาน เน้นปิโตรเคมี – โรงกลั่น PTTGC, IVL ,PTT ความต้องการโภคภัณฑ์เร่งตัวก่อนตรุษจีนหนุน
2.) ธีม Infra Tech จิตวิทยาบวก สหรัฐฯอนุญาต NVIDIA ส่งออกชิป H200 ไปจีน โรงไฟฟ้า GULF, EGCO, BGRIM สื่อสาร ADVANC, TRUE หุ้นรับงาน Data Center INSET
3.) หุ้น Domestic อาทิ ค้าปลีก(CPALL) เช่าซื้อ(KTC) ร.พ.(BDMS) หลัง Sentiment ภายในฟื้น + Deep Value
KSS Alpha Espresso Picks : GULF (หุ้นผู้ชนะจาก DCs ขยาย + ก๊าซ -8%d-d), PTTGC (Spreadฟื้นต่อเนื่อง) และ INSET (KSS Convinction Call หลังเข้าสู่จุดของการได้งานเร่งทำจุดสูงสุดใหม่) และเก็งกำไร MEITUAN80 (Trip.com Platform ท่องเที่ยวเบอร์ 1 ถูกตรวจสอบการผูกขาด หนุนเบอร์รองได้อานิสงค์)
Key Factors:
(*/+) TH 4Q25 Result: กำไรกลุ่มธนาคารและการเงิน 4Q25 โค้งแรก จุดบวกที่ช่วยคลายความกังวลเศรษฐกิจภายในบางส่วน คือ คุณภาพสินทรัพย์ NPL Ratio ที่ปรับตัวดีขึ้น จิตวิทยาบวกกลุ่มธนาคาร ค้าปลีก เช่าซื้อ
(*) Oil: ราคาน้ำมันดิบชะลอขึ้น หลังคุณ Trump ให้ข่าวไม่มีแผนโจมตีอิหร่าน ชะลอการปรับขึ้นกลุ่มน้ำมัน แต่บวกต่อกลุ่มปิโตรเคมี – โรงกลั่น ที่ความเสี่ยงแรงกดดันต้นทุนลดลง ขณะที่ฝั่ง Demand มีความต้องการตรุษจีนรอหนุน
(*) US Reconsider VISA: สหรัฐฯระงับให้วีซ่า 75 ชาติชั่วคราว รวมถึงไทย ประเมินหนึ่งในการปรับนโยบายตามแนวทางกีดกันผู้อพยพ เน้นจำกัดวีซ่าถาวร ซึ่งคนไทยขอวีซ่าดังกล่าวปีละ 3-4 พันราย ขณะที่ภาพรวมคนไทยเดินทางไปสหรัฐฯปีละ 1.0 แสนคน (1% ของคนไทยที่เดินทางออกนอกประเทศในแต่ละปี) ให้น้ำหนักกลาง – จิตวิทยาลบเล็กๆ กลุ่มท่องเที่ยว การบิน
(*) US Earnings: กำไรกลุ่มธนาคารสหรัฐฯ ผสมผสาน แต่ตลาดกังวล Outlook คุณ Trump เสนอเพดานดอกเบี้ยบัตรเครดิต 10% แต่คาดทำให้ธนาคารจำกัดการเข้าถึงสินเชื่อ มีโอกาสกดดันการบริโภค (70% ของ GDP) เปิด Downside กำไรธนาคารและ GDP สหรัฐฯ หนุนประเทศอื่นเชิงเปรียบเทียบ
(*/-) A-share: ทางการจีนประกาศปรับอัตราหลักประกันขั้นต่ำสำหรับการซื้อหุ้นด้วยเงินยืม (Margin Trading) จาก 80% เป็น 100% กับสัญญาใหม่ ประเมินคาดชะลอคความร้อนแรงของตลาด ระยะสั้นระวังความผันผวนหุ้นฝั่ง A-share แต่ผลกระทบพอร์ตเดิมจำกัด ทำให้มองแนวโน้มกลาง-ยาวเป็นบวก
Technical Focus 15 ม.ค. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ลุ้นฟื้นตัวจำกัด มีแนวต้าน 1,248 / 1,253 แนวรับวางไว้ 1,235 / 1,231”
ทั้งนี้ดัชนีเกิด PULL BACK กลับขึ้นมาในลักษณะของ BULLISH HARAMI แต่ยังปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย EMA ทุกเส้น โดยที่เครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่ยังคงมีสัญญาณลบต่อเนื่องด้วยเช่นกัน อาทิ MODIFIED STOCHASTIC, RSI แกว่งตัวลงต่ำกว่าระดับ 50 ต่อเนื่อง และ MACD ที่ยังคงติดลบและตัด SIGNAL LINE ลงในขณะที่ VOLUME ที่ค่อนข้างทรงตัวใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 5 วัน ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีมีลุ้นฟื้นตัวจำกัดตามแนวต้าน 1,248 / 1,253 จุด (PRIOR HIGH / EMA 10 D) โดยวางแนวรับไว้ที่บริเวณ 1,235 / 1,231 จุด (PRIOR LOW / NECKLINE)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้น แนะนำ WAIT AND SEE / SELECTIVE BUY เนื่องจากดัชนียังเคลื่อนไหวต่ำกว่าแนวเส้นค่าเฉลี่ย EMA ทั้งหมด
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว แนะนำ WAIT AND SEE รอสัญญาณกลับตัวของตลาด จึงค่อยพิจารณาเข้าลงทุนอีกครั้ง
เก็งกำไร
- CPN เป้าหมาย 56.50 / 58.50 แนวรับ 54.75 จุดตัดขาดทุน 54.00
- OSP เป้าหมาย 17.60 / 18.20 แนวรับ 16.80 จุดตัดขาดทุน 16.50
- GULF เป้าหมาย 44.25 / 45.75 แนวรับ 42.75 จุดตัดขาดทุน 42.00
- IRPC เป้าหมาย 1.18 / 1.23 แนวรับ 1.10 จุดตัดขาดทุน 1.07 Depositary Receipts (DR)
- HERMES80 เป้าหมาย 8.50 / 8.65 แนวรับ 8.15 จุดตัดขาดทุน 8.00
KSS Commodities Update – 15-ม.ค.-26
- น้ำมันดิบ Brent -0.79%DoD ปิดที่ US$ 64.95/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +1.42%DoD ปิดที่ US$ 62.02/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +1.24%DoD ปิดที่ US$ 110/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -8.48%DoD ปิดที่ US$3.12/MMBtu
- น้ำตาล -1.41%DoD ปิดที่ 14.68Cent/lb
- ถั่วเหลือง +0.36%DoD ปิดที่ 1042.5 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.30%DoDปิดที่ 3962Myr/mt
- ยาง TOCOM +1.16%DoD ปิดที่ 356.9JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 464 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI -2.61% ปิดที่ 1566 จุด
- ราคาแร่เงิน +7.14% ปิดที่ 93.1637 US$/Oz
- ราคาทองคำ +0.63% ปิดที่ 4626.58 US$/Oz
- ราคาบิทคอย +3.70% ปิดที่ 97557.56 USD
