บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

SYNNEX (THAILAND) (SYNEX TB)

Key takeaways from analyst meeting

Highlights

  • SYNEX ประกาศตั้งเป้ายอดขายปี 2026 ที่ 5.3 หมื่นลบ. คิดเป็นการเติบโตราว 12% y-y และสูงกว่าประมาณการปัจจุบันของเราที่คาดไว้ที่ 5.08 หมื่นลบ. เติบโต 7% y-y โดยบริษัทยังมีมุมมองบวกต่อ IT replacement demand, ราคาขายสินค้า IT ที่จะสูงขึ้นจากปัญหา shortage และยอดขายจากฐานลูกค้า B2B ที่ขยายตัว
  • ในส่วนของการ open house แบ่งเป็น 2 ส่วน คือ การเยี่ยมชม business showcase room และคลังสินค้าใหม่ระบบ System 5
  • โดย business showcase room จะเป็นจุดแสดง IT solution idea ในอนาคต เช่น smart home, smart town, smart workplace, product ที่เกี่ยวกับ data center และ smart hospital โดยเป็น product showcase ที่ SYNEX มีพร้อมจำหน่าย เป็น idea ให้ลูกค้า SI นอกจากนี้ SYNEX ยังอยู่ระหว่างพัฒนา subscription-based service ด้าน health คาดเปิดตัว 2Q–3Q26
  • ขณะที่การเปิดตัวคลังสินค้าอัตโนมัติ System 5 ช่วยเพิ่ม capacity การทำงานเป็น 10,000 ชิ้นต่อชั่วโมง จาก 6,000 ชิ้นต่อชั่วโมง ช่วยรองรับฐานการเติบโตของยอดขายในระยะสั้น–กลาง
  • สำหรับแนวโน้มระยะสั้น 4Q25 ประเมินว่ายอดขายรวมยังเติบโตราว 8–9% y-y สอดคล้องกับ COM7 หนุนจากยอดขายกลุ่ม iPhone, Android, gaming และลูกค้า B2B ที่ยังเติบโต y-y โดย management guide ว่าประเด็นการตั้งสำรอง AR อาจมีการบันทึกเข้ามาเล็กน้อย แต่ต่ำกว่า 4Q24 อย่างมีนัยสำคัญ
  • ปัจจุบันราคาหุ้นยังซื้อขายที่ 11x 2026E P/E ต่ำกว่ากลุ่ม global peers ที่ 13–14x พร้อมปันผล 3–4% ยังคงคำแนะนำ ซื้อ
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน