EU Tension หนุน Fund Flows เข้า EM-Asia ต่อเนื่อง
คาด SET วันนี้ “คาด “Sideways/Up” ต้าน 1294/1300 จุด 1271/1267 จุด
ความตึงเครียดประเด็นเกาะกรีนแลนด์ของสหรัฐฯกับยุโรป กดดัน Risk Appetite ลดลง ทำให้ตลาดเริ่มลดความเสี่ยงตลาดที่ Valaution ตึงตัวใน DMs และตลาดที่ Outperform ไปแล้วอย่าง LatAm มาฝั่ง EM-Asia-ASEAN ที่ Valuation Discount และไม่ได้รับแรงกดดันโดยตรงจากความเสี่ยงของ สะท้อนจาก Fund Flows เข้า EM-Asia +2,588ล้านหรียญฯ(YTD) ขณะที่ภายในมีภาพบวก ทั้งปิโตรเคมี (Spread ขยับขึ้น) ธนาคาร+Domestic (งบธนาคาร 4Q25 ดีต่อเนื่อง เพิ่มความเชื่อมั่น) และ BOI กลุ่มชิ้นส่วนฯพุ่ง
ธีมเด่นวันนี้
1.) ปิโตรเคมี IVL, PTTGC, PTT
2.) Domestic KKP, KBANK ค้าปลีก CPALL ร.พ. BDMS เช่าซื้อ MTC และ
3.) สถานการณ์กรีนแลนด์ตึงเครียด + BOI เร่ง หนุนนิคม AMATA, WHA
KSS Alpha Espresso Picks : IVL (Integrated PET integrated +3% w-w) KKP (กำไร 4Q25 ดีกว่าเราและตลาดคาด ขาดทุนรถยึดกลับสู่ระดับปกติ หนุนเราปรับเพิ่มกำไร 2026-27F ขึ้นเฉลี่ยปีละ 5-6%) และ SC (แนวโน้มกำไรสุทธิ 4Q25F ที่ 639 ลบ. (-31% y-y, +64% q-q) สูงกว่าที่เราและตลาดคาดเดิม เด่นที่ core business ที่การโอนเพิ่มขึ้นมาก y-y, q-q) และเก็งกำไร MITSU19 (จิตวิทยาบวกสถานการณ์ความขัดแย้งเกาะกรีนแลนด์สหรัฐฯ – ยุโรปบานปลาย)
Key Factors:
(+) Fund Flows : ความตึงเครียดเกาะกรีนแลนด์สหรัฐฯกับยุโรป กดดัน Risk Appetite ลดลง ทำให้เห็นการลดความเสี่ยงตลาดที่ Valaution ตึงตัวใน DMs และตลาดที่ Outperform (LatAm) มาฝั่ง EM-Asia-ASEAN ที่ Valuation Discount ล่าสุดสัญญาณ Technical คือ MACD(Day) ฝั่งตลาดสหรัฐ-ยุโรป MACD ตัดเส้น Signal Line ลง (สะท้อนมุมมอง Bearish) สวนทางกับตลาดหุ้นฝั่งเอเชียเกือบทุกตลาด(ยกเว้นอินเดีย) MACD ตัดเส้น Signal Line ขึ้น (มุมมอง Bullish) ล่าสุดต่างชาติซื้อหุ้นไทย 4 วันติด มูลค่ามีนัยฯ 9.6 พันล้านบาท เงินบาทเช้านี้แกว่งตัวแข็งค่า 31.25 +/- บาท ประเมินจิตวิทยาบวกต่อหุ้น Big Cap ทีเป็นเป้าของต่างชาติ เน้น ADVANC, BDMS, CPALL, GULF
(+) Petrochemical: Spread ปิโตรเคมีล่าสุด บ่งชี้ภาพความต้องการฟื้น แม้ Feedstock ขึ้นแรง แต่ Spread HDPE/PP Spread ลดลงช้ากว่าต้นทุน เด่นสุด คือ PET integrated +3%w-w หนุน IVL ระยะสั้นมากสุด ส่วนภาพหลัก หุ้น Petrochem ยัง Deep Value & Turnaround ในปี 2026F IVL, PTTGC, PTT
(+) Bank 4Q25 Result: งบธนาคารล่าสุด KKP เป็นบวก กำไรดีกว่าคาด คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นต่อจาก TISCO บวกต่อ ธ.พ. ค้าปลีก เช่าซื้อ ร.พ.
(*/+) TISA: ก.ล.ต. คาดโครงการ TISA จะเดินหน้าได้ภายในปีนี้ พร้อมเตรียมปรับเกณฑ์การลงทุนเอื้อหุ้นไทยมากขึ้น เปิดกว้างลงทุนหุ้นเติบโต ไม่จำกัดเฉพาะหุ้น ESG สอดคล้องนโยบายพรรคการเมืองหลัก เป็นบวกต่อ SET
(*/+) FDI: ยอด BOI เร่ง New S-Curve กลุ่ม Semi-Conductor หนุนนิคมฯ
Technical Focus 20 ม.ค. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ผันผวนตามแนวต้าน 1,289 / 1,295 แนวรับขยับขึ้น 1,271 / 1,267”
ทั้งนี้ดัชนีสามารถ BREAKOUT DOWNTREND LINE ขึ้นปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย EMA ทุกเส้น ในลักษณะของ THREE WHITE SOLDIERS และมีสัญญาณ GOLDEN CROSS เกิดขึ้น ส่งผลให้ดัชนีเกิดโมเมนตัมเชิงบวกต่อเนื่อง ผสานสัญญาณของเครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่มีสัญญาณซื้อ อาทิ MODIFIED STOCHASTIC, RSI ขยับขันมากกว่าระดับ 50 ยกเว้น MACD ที่แม้ยังติดลบแต่ขยับเข้าใกล้แกน 0 อย่างไรก็ตาม VOLUME กลับมาน้อยกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีมีลุ้นขยับขึ้นต่อแต่คาดเริ่มผันผวนตามแนวต้าน 1,289 / 1,295 จุด (PRIOR HIGH) โดยวางแนวรับขยับขึ้นที่บริเวณ 1,271 / 1,267 จุด (PRIOR LOW / EMA 50 D)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นอยู่ในด้านซื้อเก็งกำไรตามกรอบแนวรับ / แนวต้านที่ขยับขึ้น
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้านพิจารณาทยอยซื้อสะสมตามแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย EMA 50, 200 D
เก็งกำไร
- SAWAD เป้าหมาย 24.40 / 25.50 แนวรับ 23.60 จุดตัดขาดทุน 23.30
- BCH เป้าหมาย 10.60 / 11.00 แนวรับ 9.90 จุดตัดขาดทุน 9.70
- M เป้าหมาย 20.00 / 20.60 แนวรับ 19.40 จุดตัดขาดทุน 19.00
- BAM เป้าหมาย 8.45 / 8.70 แนวรับ 8.05 จุดตัดขาดทุน 7.90 Depositary Receipts (DR)
- UBTECH23 เป้าหมาย 2.38 / 2.44 แนวรับ 2.24 จุดตัดขาดทุน 2.18
KSS Commodities Update – 20-ม.ค.-26 NYMEX ปิดทำการ
- น้ำมันดิบ Brent -0.30%DoD ปิดที่ US$ 63.94/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -0.18%DoD ปิดที่ US$ 111.35/ตัน
- น้ำมันปาล์ม +0.89%DoDปิดที่ 4068Myr/mt
- ยาง TOCOM -0.60%DoD ปิดที่ 350JPY/kg
- เหล็กเส้น -0.22%DoD ปิดที่ 463 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +5.30% ปิดที่ 1650 จุด
- ราคาแร่เงิน +4.73% ปิดที่ 94.3855 US$/Oz
- ราคาทองคำ +1.63% ปิดที่ 4670.89 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -2.56% ปิดที่ 92943.64 USD
