บล.กสิกรไทย:
WHAUP หุ้น Defensive Play พร้อมโอกาสเติบโตที่น่าสนใจ
- ผู้บริหารเน้นถึงแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากผลประโยชน์ระยะสั้นจากค่าธรรมเนียมน้ำประปาส่วนเกินที่สูงขึ้น ซึ่งคาดว่าจะแปลงเป็นปริมาณการขายน้ำประปาที่สูงขึ้นในระยะยาว พร้อมกับโอกาส upside เพิ่มเติมจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น
- ไม่มีข้อกังวลใดๆ เกี่ยวกับปริมาณน้ำประปาและมีงบดุลที่แข็งแกร่งหนุนการขยายธุรกิจน้ำประปาและพลังงานแสงอาทิตย์ เราคาดว่าค่าธรรมเนียมน้ำประปาที่สูง COD ของพลังงานแสงอาทิตย์ และการฟื้นตัวของโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน จะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรในปี 69
- แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 5.20 บาท หุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 69 ที่ 10 เท่า เทียบกับประมาณการ CAGR ของกำไรในช่วง 2 ปีของเราที่ 17%
มุมมอง KS
- แนะ “ซื้อ”และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 เดิมที่ 5.20 บาท เรายังคงมุมมองที่เป็นบวกหลังจากงาน KS C-series เนื่องจาก WHAUP ได้รับประโยชน์จากกระแสการลงทุนในธุรกิจศูนย์ข้อมูลผ่านธุรกิจน้ำประปาอยู่แล้ว และยังมี upside เพิ่มเติมจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น
- เราคาดว่าอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของกำไรจะอยู่ที่ 17% ในช่วงปี 2569-70 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มสาธารณูปโภคที่ 5% อย่างมาก แม้ว่าจะมีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งเช่นนี้ แต่ WHAUP ซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 10 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธุรกิจที่ 13 เท่า
- Advertisement -
