บล.กรุงศรีฯ:
TRUE (Buy TP18.2)
What’s news:
TRUE แจ้ง SET ว่า Telenor Thailand Investments Pte. Ltd. (“เทเลนอร์”) ผู้ถือของ TRUE อยู่ราว 30.3% ได้ลงนามในสัญญากับบริษัท อะไรซ์ ดิจิทัล เทคโนโลยี จํากัด (“อะไรซ์”) ซึ่งเป็นบริษัทที่คุณศุภชัย เจียรวนนท์ เพื่อขายหุ้นของบริษัทในสัดส่วนร้อยละ 24.95 และที่เหลืออีก 5.35% ทำให้การตกลงในการทำสัญญาซื้อขายหรือ put/call option) ภายหลังครบระยะเวลา 2 ปีนับจากมีการขายส่วนที่ 24.95% แล้วเสร็จ
Implication:
บริษัทได้ทำการประชุมผ่านทางโทรศัพย์ในหลายประเด็นดังนี้
1. ราคาที่ขายกับระหว่างบริษัทคุณศุภชัย เจียรวนนท์ อยู่ที่ 11.7 บาท
2. เป็นการซื้อขายกันระหว่างบริษัทคุณศุภชัย ไม่เกี่ยวกับ TRUE ทำให้ไม่มีการทำ Tender offer
3. การซื้อขายระหว่าง Telenor กับบริษัทคุณศุภชัยจะจบลงใน 1-2 เดือน หลังจากนั้นจะมีการเปลี่ยนบอร์ด
4. จะไม่มีการเปลี่ยนตัว CEO คือคุณ Sieve เนื่องจากเป็นลูกจ้าง TRUE แต่จะมีการผู้บริหารเพียงบางคน
5. นโยบายหลักจะไม่เปลี่ยนทั้งการจ่ายเงินปันผล ลดต้นทุน และคืนหนี้
Action: เราเห็นราคาที่ลงมาเป็นแค่ปัจจัยลบระยะสั้นเนื่องจากราคาขายที่ต่ำกว่าราคาตลาด เรายังชอบ TRUE ในมุมการลดหนี้และการจ่ายเงินปันผลรวมถึงการมีผู้เล่นน้อยรายทำให้ยังสามารถปรับราคาและรายได้
