เก่งหลังเกมส์
SET Index ลดลง 7.93 จุด (-0.63%) ปิดที่ระดับ 1,318 จุด มูลค่าการซื้อขาย 6.8 หมื่นล้านบาท (หุ้นปรับขึ้น 282 บริษัท, ปรับลง 144 บริษัท) พักฐานจากที่ปรับขึ้นแรงในช่วงก่อนหน้า ประกอบกับมีแรงขายหุ้น TRUE จากปัจจัยลบเฉพาะตัวกดจิตวิทยาการลงทุนรวม โดยมี Sector ปรับลงกดดัชนี คือ กลุ่ม ICT (TRUE, ADVANC), กลุ่มขนส่ง (AOT, AAV, THAI), กลุ่มค้าปลีก (CPALL, CPAXT, DOHOME, GLOBAL), กลุ่มปิโตรฯ และ โรงกลั่น (PTTGC, TOP, SPRC, BCP) ส่วน Sector ที่ปรับขึ้นประคองดัชนี คือ อิเล็กฯ (DELTA, HANA), ธนาคาร (KTB, SCB) และ โรงแรม (MINT, CENTEL)
หุ้นที่เคลื่อนไหวเด่น คือ
TRUE (-14.52%) ร่วงหนักวิตกข่าว Telenor ขายหุ้น TRUE 24.95% ที่ถืออยู่ให้กับคุณศุภชัย เจียรวนนท์ ที่ราคา 11.7 บาท ต่ำกว่าราคาในตลาดก่อนปิดภาคเช้า 5.6% อย่างไรก็ตามราคาหุ้นร่วงแรงและต่ำกว่าราคาซื้อขายที่ 11.7 บาท บ่งชี้ตลาดตีความลบมอง TRUE ไม่น่าสนใจแล้ว Telenor จึงขาย TRUE ทิ้ง นักวิเคราะห์ของเราประเมินตลาด panic มากเกินไป ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานบริษัทยังแข็งแกร่ง นโยบายหลักโดยเฉพาะการลดต้นทุน, คืนหนี้ และจ่ายปันผล ยังดำเนินต่อไป ราคาหุ้นที่ลดลงจึงมองเป็นโอกาสซื้อ ให้ราคาเหมาะสม 2026 ที่ 18.20 บาท
BDMS (-1.47%) กำไร 4Q25F อาจต่ำกว่าที่เคยคาดไว้เนื่องจากมีรายการพิเศษ (One time) ราว 500 ล้านบาท จาก1) ค่าใช้จ่ายผลกระทบน้ำท่วม ภาคใต้ราว 200 ล้านบาท (อยู่ระหว่างยื่นเคลมประกัน), 2) ปรับมูลค่าผลตอบแทนพนักงานสะท้อนราคาทองสูงขึ้นราว 50 ล้านบาท และ 3) ปรับมูลค่าสำรองสำหรับลูกค้าที่เป็น Loyalty program ราว 200 ล้านบาท เบื้องต้นคาดกำไรสุทธิ 4Q25F ที่ 3,770 ล้านบาท (-13%yy -12%qq)
DELTA (+3.75%) ปรับขึ้นในทิศทางเดียวกับหุ้น Tech ในต่างประเทศรับข่าวสถานการณ์ขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับยุโรปคลี่คลายเป็นจิตวิทยาบวกกับหุ้นที่มีตลาดและรายได้เชื่อมโยงกับยุโรปและสหรัฐ นำโดย DELTA HANA และ KCE ผสาน DELTA มีจิตวิทยาบวกเฉพาะตัวจากโบรกต่างชาติปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น DELTA ไต้หวันจาก 1,288 เป็น 1,638 ดอลลาร์ไต้หวันต่อหุ้น
KTB (+3.6%) ราคาหุ้นเช้านี้ +4.5% Rebound จากเมื่อวานโดนขายตาม Sentiment ลบของกลุ่ม แต่วันนี้ประกาศงบ 4Q25F โดยรวมเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด ที่สำคัญไม่มีรายการที่เป็น Negative surprise เหมือนคู่แข่ง เงินปันผลยังดี คาดจ่ายครึ่งปีหลัง (2H25F) 1.295 บาทให้ dividend yield 5% และมีลุ้นซื้อหุ้นคืน นักวิเคราะห์ของเราคงคำแนะนำซื้อและเลือกเป็น Top Pick กลุ่มธนาคาร เป้า 2026F ที่ 30 บาท
