Daily Focus: ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ถ่วงบรรยากาศการลงทุน
มุมมองตลาด
SET Index อยู่ในช่วงแกว่งสร้างฐานและชะลอความร้อนแรงระยะสั้น หลังปรับขึ้นเกือบ 100 จุดในราว 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์กดดันบรรยากาศการลงทุน รวมถึงตลาดรอติดตามการประชุม Fed สัปดาห์นี้ ส่วนในประเทศลุ้น Pre-Election Rally ช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายก่อนเลือกตั้ง
ปัจจัยต่างประเทศ
ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังถ่วง Sentiment และหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย โดยทองคำทำ New High ทะลุ US$5,000/oz ตลาดจับตาการประชุม Fed นัดแรกของปี (คาดคงดอกเบี้ย 3.50–3.75%) และถ้อยแถลงต่อทิศทางเศรษฐกิจ/นโยบาย โดยโอกาสลดดอกเบี้ยเร็วสุดยังอยู่ช่วง มิ.ย.–ก.ค. 2026
ปัจจัยในประเทศ
โฟกัสการทยอยคาดการณ์และประกาศกำไร 4Q25 ฝั่ง Real Sector ว่าจะกดดันการปรับลด 2026EPS (เราคาด 92 บาท) หรือไม่ หากไม่ถูกปรับลงแรง ดัชนียังมีลุ้นไต่ระดับขึ้นต่อ ประกอบกับ Valuation ตลาดไทย—โดยเฉพาะ Domestic Play—ยังอยู่ในโซนต่ำ
หุ้นเด่น Finansia 26 ม.ค. 26 : MAGURO
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31.60 บาท
- คาดกำไร 4Q25 ทำ New High ที่ 45 ลบ. +17% q-q, +30% y-y หนุนจากการเปิดสาขาใหม่ที่เพิ่มขึ้น 4 สาขา q-q และ 15 สาขา y-y ขึ้นเป็น 53 สาขา ณ สิ้นปี 2025 ขณะที่ SSSG คาด +0.5% y-y เป็นบวกครั้งแรกในรอบ 4 ไตรมาส ช่วยหนุน Gross Margin ให้ยังอยู่ในระดับที่ดี คาดหนุนกำไรปี 2025 +53% y-y
- โมเมนตัมปี 2026 คาดยังดีต่อเนื่องจากการเปิดแบรนด์ใหม่ทั้งข้าวมันไก่ Chopman และโดยเฉพาะ Kaiten Sushi Ginza Onodera ซึ่งคาดว่าจะได้รับการตอบรับที่ดีจากกระแสความชื่นชอบซูชิสายพานที่ยังสูง เราคาดกำไรปี 2026 +17% y-y
- แนวรับ 20.70-20.50 บาท แนวต้าน 21.50//22.10 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) TFG กำไร 4Q25 ดีกว่าคาด แม้ราคาสัตว์ปรับลง q-q คาด 1Q26 ฟื้น ปรับเป้า 5.9 บาท (PE 6x) ยังแนะนำ “ซื้อ” จาก Valuation ต่ำและ Div. yield ~10%
(+) GLOBAL / DOHOME มุมมองมหภาคดีขึ้น (ท่องเที่ยวฟื้น, El Niño หนุนเกษตร, ราคาเหล็กผันผวนน้อยลง) Re-initiate “ซื้อ” ชอบ GLOBAL มากกว่า (กำไร 4Q25 หดน้อยกว่า, ธุรกิจกระจาย)
(0) WHAUP กำไร 4Q25 ชะลอ q-q จาก Excessive Charge ลด แต่ปี 2026–27 ยังโตแรงจาก Data Center คง “ซื้อ”
(0) GPSC กำไรปกติ 4Q25 ใกล้คาด แม้ Ft กดดันในประเทศ ชดเชยด้วยต่างประเทศ คง “ซื้อ”
(0) BJC ปรับประมาณการลงจากกำไรระยะสั้นไม่เด่น รอติดตามดีล MMVN ราคาเป้าใหม่ 18 บาท คง “ถือ”
