Fed’s Less – Dovish Pause
คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1345/1351 จุด 1327/1322 จุด
ผลประชุม Fed อยู่ในลักษณะ Less – Dovish Pause คือ คงดอกเบี้ย 3.5-3.75% มองเงินเฟ้อที่ยังสูงเป็นผลกระทบครั้งเดียวฝั่งต้นทุน แต่พร้อมปรับลดดอกเบี้ย หากความเสี่ยงเศรษฐกิจเข้ามาเพิ่มขึ้น หรือการจ้างงานยังเพิ่มขึ้นต่ำ MUFG คงคาดวงจรดอกเบี้ยสหรัฐฯปี 2026F ขาลงน่าจะลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง เริ่มต้นในเดือน เมย 2026 หนุนจิตวิทยาลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง ผสาน แรงหนุนมาจากราคาน้ำมันแกว่งขึ้น (สหรัฐฯ – อิหร่านตึงขึ้น) ผสาน กลุ่ม Tech ที่ Outlook หุ้นเทคฯ หลังออกงบส่วนใหญ่เชิงรุก
ธีมเด่นวันนี้
1.) กลุ่มพลังงานต้นน้ำ (10-11% ของ SET) PTT, PTTEP, BCP, TOP
2.) กลุ่มเทคฯ ที่ได้จิตวิทยาบวก Outlook ดีของหุ้นเทคฯ อาทิ DELTA หุ้นในธีม Infra Tech อาทิ ADVANC, TRUE, GULF, BGRIM
3.) ภาคบริการ CENTEL, AWC, AOT, CPALL จิตวิทยาบวก ททท. เปิดตัวแคมเปญ“Feel All The Feelings” มีคุณ LISA เป็นพรีเซนเตอร์
KSS Alpha Espresso Picks : BCP (คาดกำไร 4Q25F ดี ฟื้นสูง y-y, +99%q-q ผสาน จิตวิทยาน้ำมันแกว่งขึ้นต่อ) PTT (ราคาน้ำมันปรับขึ้นเฉลี่ย 1.3% ผสาน ธุรกิจบ.ลูกเริ่มมี Upside ใหม่ๆ เข้ามา ทั้งโรงกลั่น ปิโตรเคมี โดยเฉพาะ GDP โลก อาทิ กรณีดีลการค้าอินเดีย x ยุโรป และ GULF (มุมมอง Outlook หุ้นเทคฯส่วนใหญ่ที่รายงานกำไรวานนี้ยังเป็นไปในเชิงรุก + ราคาก๊าซ NYMEX พลิกปรับลง -2.3%) และเก็งกำไร META80 (กำไร 4Q25 ดีกว่าคาด)
Key Factors:
(*/+) Fed Meeting : ผลประชุม Fed อยู่ในลักษณะ Less – Dovish Pause คือ คงดอกเบี้ย 3.5-3.75% มองเงินเฟ้อที่ยังสูงเป็นผลกระทบครั้งเดียวฝั่งต้นทุน แต่พร้อมปรับลดดอกเบี้ย หากความเสี่ยงเศรษฐกิจเข้ามาเพิ่มขึ้น หรือการจ้างงานยังเพิ่มขึ้นต่ำ หนุนคาดวงจรดอกเบี้ยสหรัฐฯปี 2026F ขาลงน่าจะลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง หนุนสินทรัพย์เสี่ยงระยะกลาง
(+) Tech Earnings: ผลประกอบการกลุ่มเทคฯ โลก ส่วนใหญ่ชี้สัญญาณทางบวกความต้องการ ASML (จำหน่ายเครื่องผลิตชิป) ยอดจองเครื่องล่วงหน้าเพิ่มขึ้น > 1 เท่าตัว SK Hynix ผู้ผลิตชิป & หน่วยความจำขนาดใหญ่เกาหลีใต้ปรับเพิ่มงบลงทุนเทคโนโลยี Advanced Packaging (มัดรวมชิป) + ตั้งบริษัทในสหรัฐฯ วางแผนพัฒนาสินค้าใหม่กับ บ.เทคฯ ส่วน META วางกรอบงบลงทุนปี 2026F สูงกว่าตลาด จิตวิทยาบวกต่อหุ้นชิ้นส่วนฯ โดยเฉพาะ DELTA และหุ้นในธีม Infra Tech ที่น่าจะเห็นภาพประโยชน์ทางบวกระยะถัดไปต่อผลประกอบการเช่นกัน
(*) Geopolitical: สหรัฐฯ – อิหร่านตึงเครียดขึ้น สหรัฐฯขู่โจมตี หากอิหร่านไม่ทำข้อตกลงนิวเคลียร์ ส่วนอิหร่านพร้อมปิดช่องแคบฮอร์มุซ (20% ของการขนส่งน้ำมันโลก) หนุนราคาน้ำมันดิบแกว่งขึ้นเฉลี่ย 1.3% บวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ
(*/+) Greece to DM: MSCI เปิดรับฟังความคิดเห็นเพื่อปรับสถานะตลาดหุ้น Greece จาก EM เป็น DM ด้วยไทม์ไลน์เร็วกว่าปกติ สรุป มี.ค. 26 เรามองจะเร่งการ Rotation ภายใน EM ลักษณะเดียวกันกับ MSCI Indonesia ที่จะมีเม็ดเงินกระจายออก ประเมินเม็ดเงิน Passicve Fund กรณีกรีซราว -2.6 พันล้านเหรียญฯ
(*/+) TH Tourism: ททท. เปิดตัว LISA ในฐานะ Amazing Thailand ณ วัดอรุณ พร้อมเปิดตัวภาพยนตร์โฆษณา “Feel All The Feelings” มีคุณ LISA เป็นพรีเซนเตอร์ คาดหนุนโมเมนตัมนักท่องเที่ยวต่อ บวกหุ้นท่องเที่ยว สนามบิน บริการ
Technical Focus 29 ม.ค. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ผันผวนตามแนวต้าน 1,345 / 1,351 แนวรับขยับขึ้น 1,327 / 1,322”
ทั้งนี้ดัชนีแกว่งขึ้นทดสอบยอดสูงเดิมที่บริเวณ 1,345 จุด แต่ยังแกว่งตัวขึ้นไม่ผ่านแนวดังกล่าว และปิดในลักษณะของ SPINNING TOP โดยที่เส้นค่าเฉลี่ยทุกเส้นที่เรียงตัวกันขึ้นแบบ BULLISH EMAs ผสานสัญญาณของเครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่มีสัญญาณบวกแต่เริ่มเตือนถึงภาวะ OVERBOUGHT อาทิ MODIFIED STOCHASTIC, RSI ขยับขึ้นใกล้ระดับ 70 ส่วน MACD ยังบ่งชี้ถึง BULLISH TREND ในขณะที่ VOLUME เริ่มถอยลงต่ำกว่าระดับ 5 หมื่นล้านบาท ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีเริ่มมีความผันผวนเกิดขึ้นตามแนวต้าน 1,345 / 1,351 จุด (PREVIOUS PEAK / PRIOR HIGH) โดยวางแนวรับขยับขึ้นตามที่บริเวณ 1,327 / 1,322 จุด (BREAKOUT LINE / EMA 5 D)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นอยู่ในด้าน SELECTIVE BUY / TRADING อิงกรอบแนวรับ / แนวต้านที่กำหนด
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้านพิจารณาทยอยซื้อสะสมตามแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย EMA 10, 50 D
เก็งกำไร
- WHA เป้าหมาย 3.46 / 3.56 แนวรับ 3.36 จุดตัดขาดทุน 3.30
- BCP เป้าหมาย 31.25 / 32.25 แนวรับ 29.50 จุดตัดขาดทุน 28.50
- AOT เป้าหมาย 53.50 / 55.00 แนวรับ 51.75 จุดตัดขาดทุน 51.00
- MRDIYT เป้าหมาย 9.00 / 9.50 แนวรับ 8.60 จุดตัดขาดทุน 8.40 Depositary Receipts (DR)
- HKTECH13 เป้าหมาย 4.76 – 4.80 แนวรับ 4.58 จุดตัดขาดทุน 4.52
KSS Commodities Update – 29-ม.ค.-26
- น้ำมันดิบ Brent +1.23%DoD ปิดที่ US$ 68.4/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas 1.31%DoD ปิดที่ US$ 63.21/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +0.41%DoD ปิดที่ US$ 109.7/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -2.30%DoD ปิดที่ US$3.732/MMBtu
- น้ำตาล -0.81%DoD ปิดที่ 14.71Cent/lb
- ถั่วเหลือง +0.73%DoD ปิดที่ 1075 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.07%DoDปิดที่ 4201Myr/mt
- ยาง TOCOM -1.44%DoD ปิดที่ 343JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 462 CNY/MT
- ราคาแร่เงิน +4.12% ปิดที่ 116.6974 US$/Oz
- ราคาทองคำ +4.58% ปิดที่ 5417.21 US$/Oz
- ราคาบิทคอย +0.36% ปิดที่ 89277.17 USD
