Daily Focus: Fund Flow เข้า EMs อาจชะลอลงบ้างหลัง Fed มองสหรัฐฯแข็งแรง
มุมมองตลาด
เราคาด SET Index แกว่งตัว Sideways to Sideways Up ในช่วงไต่ระดับขึ้น โดยมีแนวต้านหลักระยะสั้นที่ 1,345 จุด ซึ่งเริ่มเห็นการทดสอบ ภาพรวมยังได้แรงหนุนจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้า Emerging Markets อย่างไรก็ดี ระยะสั้นอาจเริ่มชะลอตัวลงหลังผลการประชุม Fed ที่สะท้อนมุมมองเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแรง และทำให้ตลาดลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยลงเล็กน้อย
ปัจจัยต่างประเทศ
Fed คงดอกเบี้ยที่ 3.50–3.75% โดย Statement สะท้อนเศรษฐกิจที่เติบโตแข็งแรงและความเสี่ยงด้านการจ้างงานลดลง ส่งผลให้ Bond Yield และ Dollar Index ขยับขึ้น ขณะที่ผลประกอบการกลุ่ม Magnificent 7 ออกมาค่อนไปในทางดีกว่าคาด แต่ตลาดให้น้ำหนักกับ Guidance มากกว่า โดยตอบรับ META เชิงบวก และ MSFT เชิงลบ
ปัจจัยในประเทศ
ตลาดโฟกัสการทยอยคาดการณ์และประกาศงบ 4Q25 ฝั่ง Real Sector ซึ่งภาพรวมคาดชะลอ q-q แต่ยังเติบโต y-y ประเด็นสำคัญคือจะนำไปสู่การปรับลดประมาณการ EPS ปี 2026 จากระดับ 92 บาทหรือไม่ หากไม่ถูกปรับลงอย่างมีนัยยะ ดัชนียังมีโอกาสไต่ระดับขึ้นต่อ รวมถึงแรงหนุนหากผลการเลือกตั้งเอื้อต่อการจัดตั้งรัฐบาลที่มีเสถียรภาพ ซึ่งอาจช่วยหนุนความเชื่อมั่นและ Fund Flow
หุ้นเด่น Finansia 29 ม.ค. 26 : NSL
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 33 บาท
- ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 2026 โตต่อ +13-15% y-y ด้วยแผนออกสินค้าใหม่ +180 SKUs และการร่วมมือกับพันธมิตรรายเก่าและรายใหม่ต่อไป ส่วนหนึ่งรับมือกับการแข่งขันที่สูงขึ้นด้วย จึงเน้นการทำ R&D เป็นหลัก โรงงานใหม่ปัจจุบัน ก่อสร้างอาคารเสร็จแล้ว อยู่ระหว่างนำเข้าและติดตั้งเครื่องจักร อาจเสร็จกว่าแผนเล็กน้อย คาดจะเริ่ม operate กลางปี 2026
- ระยะสั้นรายได้เดือน ม.ค. ยังทำได้ดี และเป็นไปตามเป้าหมาย ขณะที่สินค้าใหม่ได้รับตอบรับที่ดี อาทิ แฮมพันชีส, ทาร์ตไข่คาราเมล Yolk เป็นต้น สถานการณ์แรงงานคลี่คลาย เรายังคงคาดกำไรปี 2026 +9% y-y ปัจจุบันเทรด PER 10 เท่าและให้ Dividend Yield 5% ต่อปี
- แนวรับ 22.30-22 บาท แนวต้าน 23.50//24 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) SCC ขาดทุนสุทธิ 4Q25 ตามคาดจาก Spreads ปิโตรเคมีที่ลดลง แต่การปรับโครงสร้างจะช่วยลดต้นทุนในอนาคต คงคำแนะนำ ถือ/ซื้ออ่อนตัว
(+) EPG กำไร 3QFY26 ชะลอ q-q จากฤดูกาล แต่ยังโต y-y จากการควบคุมค่าใช้จ่าย คงคำแนะนำ “ซื้อ”
(+) MOSHI กำไร 4Q25 โตแรงจาก High Season และการขยายสาขา แนวโน้มกำไรปี 2026 ยังเติบโต คงคำแนะนำ “ซื้อ”
(0) BJC กำไร 4Q25 ดีกว่าคาดเล็กน้อยจาก GPM และ Equity income แต่ SSSG ยังอ่อน คงคาดกำไรปี 2026 ทรงตัว
(-) BCH กำไร 4Q25 ต่ำกว่าคาดจากรายได้ประกันสังคมและเหตุการณ์ชายแดน แต่คาดกำไรปี 2026 ยังเติบโต คงคำแนะนำ “ซื้อ”
