Daily Focus: Tech-to-Value Rotation ยังทยอยเกิดต่อเนื่อง
มุมมองตลาด
เราคาด SET Index แกว่งตัว Sideways to Sideways Up ในกรอบ 1,330–1,345 จุด โดยแรงกดดันจากการเกิด Sector Rotation จากหุ้น Tech เข้าหา Value Play ยังมีอยู่ อย่างไรก็ดี ปัจจัยบวกเฉพาะตัวจากหุ้นอย่าง ADVANC และ GULF คาดว่าจะช่วยชดเชยและหนุนดัชนีได้
ปัจจัยต่างประเทศ
ตลาดเผชิญแรงกดดันจากความกังวลต่อการแข่งขันในกลุ่ม AI หลัง Anthropic เปิดตัว AI Legal Automation Tool ใหม่ ขณะที่ข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ สัปดาห์นี้ถูกเลื่อนจากการปิดหน่วยงานรัฐบางส่วน ด้านราคาน้ำมันดิบขยับขึ้นเล็กน้อยหลังสหรัฐฯ ยิงโดรนอิหร่านที่เข้าใกล้เรือบรรทุกเครื่องบิน
ปัจจัยในประเทศ
ตลาดยังไม่มีปัจจัยใหม่ โฟกัสหลักอยู่ที่การทยอยคาดการณ์และประกาศกำไร 4Q25 ของฝั่ง Real Sector หากไม่ได้นำไปสู่การปรับลดประมาณการ EPS ปี 2026 ลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับผลการเลือกตั้ง 8 ก.พ. ที่ใกล้เข้ามา หากการจัดตั้งรัฐบาลเป็นไปอย่างราบรื่นและมีเสถียรภาพ คาดว่าจะช่วยหนุนความเชื่อมั่นและ Fund Flow เข้าสู่ตลาดหุ้นไทยในระยะถัดไป
หุ้นเด่น Finansia 4 ก.พ. 26 : GULF
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 59.50 บาท
- เราคาดกำไรปกติ 4Q25 แข็งแกร่งที่ 7.7 ลบ. +5% q-q, +3% y-y หนุนจากส่วนแบ่งกำไรจากบ.ร่วมที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะ ADVANC และโรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐฯ ขณะที่โรงไฟฟ้าลมมีผลประกอบการแข็งแกร่งต่อเนื่อง คาดหนุนกำไรปกติปี 2025 จบที่ 2.76 หมื่นลบ. +18% y-y
- แนวโน้มกำไร 1Q26-2026 ยังแข็งแกร่งต่อเนื่องจากกำลังการผลิตโรงไฟฟ้าใหม่ที่ทยอยเข้ามา ขณะที่มี Sentiment บวกหนุนจาก ADVANC ที่ประกาศจ่ายปันผลสูงถึง 27.41 บาท/หุ้น (ปกติ 8.41 บาท/หุ้น พิเศษ 19 บาท/หุ้น) เราคาดว่ามีโอกาสที่ GULF จะจ่ายปันผลในระดับที่สูงขึ้นกว่าปกติได้เช่นกัน
- แนวรับ 46.75-46 บาท แนวต้าน 49//51 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ADVANC กำไร 4Q25 เติบโตแข็งแกร่งจาก core operation และผลบวกประมูลคลื่นใหม่ พร้อมประกาศจ่ายปันผลรวม 27.41 บาท/หุ้น
(0) THAI แนวโน้มกำไรปกติ 4Q25 ลดลงจากรายการพิเศษและค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุง ขณะที่แรงขายจาก Silent period คาดอยู่ในวงจำกัด คงคำแนะนำ “ซื้อ”
(+) ICHI ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 เติบโตไม่น้อยกว่า 10% y-y จากในประเทศเป็นหลัก และยังเดินหน้าออกสินค้าใหม่ต่อเนื่อง คงคำแนะนำ “ซื้อ”
(0) BGRIM กำไร 4Q25 ต่ำกว่าคาดจาก SPP margin ที่แคบลง ปรับลดประมาณการกำไรระยะกลาง แต่กำไรปี 2026–27 ยังเติบโต คงคำแนะนำ “ซื้อ”
