เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอลง หนุน Fed Easing หนุน Fund Flows ทยอยเข้า ASIA Tech + Non-Tech พา SET ไปต่อ
คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1415/1430 จุด 1400/1390 จุด
ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ธ.ค. 25 ต่ำกว่าคาด รวมถึงการผิดนัดชำระหนี้ สูงสุดตั้งแต่ 3Q17 บ่งชี้ความเสี่ยงภาคแรงงานสูงขึ้น (รายงานคืนนี้) สะท้อนภาพ US K-Shape และ KSS คง Base View ดอกเบี้ยลด 3 ครั้งปีนี้ vs ตลาดเพิ่มโอกาส Fed ลดดอกเบี้ยเป็น 3 ครั้ง เช่นกัน ภายในภาพรัฐบาลใหม่ที่เสถียรภาพสูง ผสาน ภาคบริการเร่งขึ้น หลังนักท่องเที่ยวจีนดีกว่าตลาดคาด และจิตวิทยาจากเงินบาทแข็งค่า อีกทั้ง MSCI รายงานชื่อหุ้นชุดใหม่ มี Surprise บวก เช่น BH ไม่หลุดจากดัชนีหลัก(สวนตลาดคาด แต่สอดคล้องกับ KSS) ผสาน IVL CRC กลับเข้า MSCI Small caps Index มีเพียง CPAXT(-75ล้านเหรียญฯ) ที่หลุดดัชนีหลักตามคาด เป็นแรงหนุน SET
ธีมเด่นวันนี้
1.) ท่องเที่ยว CENTEL, AWC สนามบิน AOT หุ้นภาคบริการ Deep Value BDMS, BH และ CPALL
2.) Yield ลงแรง +โรงไฟฟ้า GULF, EGCO เช่าซื้อ MTC ปันผลสูง ADVANC, AP, SC หนี้สูง TRUE, MINT,BJC
3.) หุ้น Mid Caps ที่ Laggard อาทิ BGRIM, AMATA, BEM, EGCO
KSS Alpha Espresso Picks : AWC, CENTEL (ภาคบริการที่เริ่มเร่งชัด นักท่องเที่ยวจีนเริ่มเด่นกว่าตลาดคาด) , BEM (หุ้นใหญ่โซนล่าง ลุ้นความคืบหน้ารัฐบาลปลด Lock โอกาสเดินหน้าโครงการใหม่ Double Deck) PINGAN80 (Fund Flows สลับจากสหรัฐฯ ที่เสี่ยงขึนสู่หุ้นแข็งแกร่งในเอเชีย)
Key Factors:
(*/+) US Econ: ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ธ.ค. 25 ต่ำคาด ทรงตัว m-m vs prev. +0.6% ขณะที่อัตราผู้ที่ชำระหนี้ไม่ตรงเวลา (Credit Delinquency Rate) 4Q25 เพิ่มสู่ 4.8% สูงสุดตั้งแต่ 3Q17 ภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูเสี่ยงขึ้น ตลาดเพิ่มโอกาสลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2026F สู่ 36% vs วานนี้ 28% จิตวิทยาบวกสินทรัพย์เสี่ยง และหุ้นในฝั่ง Yield Play โรงไฟฟ้า เช่าซื้อ ปันผลสูง หนี้สูง
(+) TH Tourism: นักท่องเที่ยวต่างชาติ 2-8 ก.พ. 26 ฟื้น +4.5%w-w สู่ 7.9 แสนคน จีนเด่น +30.4% w-w 2 สัปดาห์ก่อนเข้าสู่ช่วงหยุดยาวตรุษจีน (17 ก.พ.) +2.3% เทียบ 2 สัปดาห์ก่อนเข้าตรุษจีน 2025 สัญญาณจีนกลับมาเป็น Core Driver ปี 2026F KSS คาดโมเมนตัมจะเร่งตัวขึ้น มีโอกาสเปิด Upside นักท่องเที่ยว Consensus ประเมินปี 2026F กรอบ 35.5-36 ล้านคน บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว สนามบิน ภาคบริการที่ “Deep Value” อาทิ ร.พ.ค้าปลีก
(*/+) MSCI Rebalance: ผล Rebalance ของ MSCI รอบก.พ. มีผลราคาปิด 27 ก.พ. Standard Index (Large + Mid)หุ้นเข้า: – หุ้นออก: CPAXT (-75 ล้านเหรียญฯ) ตามคาด แต่ส่วนที่บวก BH ไม่หลุด และเริ่มเห็นหุ้นไทยกลับเข้าดัชนีฝั่ง Small Cap Index หุ้นเข้า: CRC, IVL, JTS
(*/+) FTSE: FTSE Russell เตรียมการทบทวนดัชนีหุ้นอินโดนีเซียจากความกังวลด้านความโปร่งใส ต่อจาก MSCI KSS ประเมินว่าเม็ดเงินต่างชาติจะไหลออกและย้ายมาเข้าตลาดหุ้นไทยแทน (Rotation) โดยมองเป็นบวกต่อหุ้นใหญ่พื้นฐานแกร่งอย่าง PTT, GULF, AOT และ CPALL ที่เป็นเป้าหมายหลักของ Fund Flow
(*) Easy E-receipt: รมว.คลัง มีแนวโน้มยุติมาตรการ “ช้อปดีมีคืน-Easy E-Receipt” KSS ประเมินว่าเป็นกลางถึงบวกในแง่วินัยการคลังระยะยาว แต่จะเป็นปัจจัยลบกดดันหุ้นค้าปลีกที่มียอดขายต่อใบเสร็จอย่าง COM7, CRC, HMPRO และ CPAXT ที่จะได้รับผลกระทบใน 1Q26 จากฐานได้ผลบวกมาตรการใน 1Q25
Technical Focus 11 ก.พ. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “แกว่งขึ้นจำกัด มีแนวต้าน 1,415 / 1,430 แนวรับขยับขึ้น 1,400 / 1,390”
ทั้งนี้ดัชนีเปิด GAP ขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ดัชนีแกว่งตัวขึ้นด้วยความชันและห่างจากเส้นค่าเฉลี่ยทุกเส้นที่เรียงตัวกันขึ้นมา ผสานเครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่ที่ยังมีสัญญาณ BULLISH โดยเฉพาะ MACD ที่ตัดแกน 0 ขึ้นและทำ HIGH ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามดัชนีกำลังอยู่ในภาวะ Overbought RSI > 70 และ MODIFIED STOCHASTIC > 80 ในขณะที่ VOLUME ยังค่อนข้างหนาแน่น + มากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีอยู่ในด้านแกว่งตัวขึ้นจำกัด โดยมีแนวต้านที่บริเวณ 1,415 / 1,430 จุด (Prior high / Weekly chart gap) โดยวางแนวรับขยับขึ้นตามที่บริเวณ 1,400 / 1,390 จุด (Hidden gap / Prior opened price)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นที่รับความผันผวนสูงได้ อยู่ในด้านซื้อเก็งกำไร อิงกรอบแนวรับ / แนวต้านที่กำหนด
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้านพิจารณาทยอยซื้อสะสมตามแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย EMA 5 / 10 D
เก็งกำไร
- SC เป้าหมาย 1.88 / 1.93 แนวรับ 1.81 จุดตัดขาดทุน 1.78
- BGRIM เป้าหมาย 14.10 / 14.50 แนวรับ 13.60 จุดตัดขาดทุน 13.30
- MOSHI เป้าหมาย 38.75 / 41.25 แนวรับ 36.00 จุดตัดขาดทุน 35.00
- BTS เป้าหมาย 2.54 / 2.66 แนวรับ 2.42 จุดตัดขาดทุน 2.36
Depositary Receipts (DR)
- MITSU19 เป้าหมาย 10.60/10.90 แนวรับ 10.10 จุดตัดขาดทุน 9.90
KSS Commodities Update – 11-ก.พ.-26
- น้ำมันดิบ Brent -0.35%DoD ปิดที่ US$ 68.8/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas -0.62%DoD ปิดที่ US$ 63.96/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -1.06%DoD ปิดที่ US$ 116.25/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +1.35%DoD ปิดที่ US$3.157/MMBtu
- น้ำตาล -1.43%DoD ปิดที่ 13.76Cent/lb
- ถั่วเหลือง +1.06%DoD ปิดที่ 1122.5 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม -1.51%DoDปิดที่ 4038Myr/mt
- ยาง TOCOM -1.27%DoD ปิดที่ 350.4JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 456 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI -0.69% ปิดที่ 1882 จุด
- ราคาแร่เงิน -3.10% ปิดที่ 80.8096 US$/Oz
- ราคาทองคำ -0.64% ปิดที่ 5025.45 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -2.49% ปิดที่ 68613.68 USD
