บล.กรุงศรีฯ:
PLANB (Buy, TP 6.3) เรามอง Positive ต่อการประชุม Earning Result เช้านี้ เรามีแนวโน้มปรับเพิ่มกำไรปี 2026F ขึ้นจากจากเดิมคาด +2%y-y จากโมเมนตัมการเติบโตยังแข็งแรงต่อเนื่อง และยังเลือก PLANB เป็นหุ้น Top pick กลุ่ม Media
– Media Agency คาดเม็ดเงินสื่อนอกบ้านปี 2026F โต +9%y-y ดีกว่าเม็ดเงินสื่อรวมโตเพียง 0.6%y-y เรามองเป็นบวกต่อ PLANB ผู้ให้บริการสื่อนอกบ้านรายใหญ่ ซึ่งมีสื่อนอกบ้านครอบคลุมการเดินทางใน กทม. (บ้าน– > ที่ทำงาน) และคาดหลังตั้งรัฐบาลได้ผู้ประกอบการจะมีความเชื่อมั่นและกลับมาใข้งบสื่อโฆษณามากขึ้น
– แนวโน้มกำไร 1Q26F โต y-y ต่อเนื่องจากการมี Media capacity เพิ่ม 4-6%y-y แม้เดือน ม.ค.26 เป็น Low season แต่อัตราใช้สื่อยังทรงตัว y-y ได้ต่อเนื่อง
– รายได้ปี 2026F มีปัจจัยหนุนจาก Media capacity เพิ่ม 4-6%y-y การรับรู้รายได้จาก VGI และสื่อ Street furniture เต็มปี นอกจากนี้ ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วมยังเติบโตต่อเนื่องจากมวย RWS (PLANB ตั้งเป้ารายได้ 1 พันลบ. จากปีก่อนทำได้ 800 ลบ.) รับรู้รายได้จากการบริหารสิทธิ์ EPL เต็มปี และมีโอกาสได้บริหารสิทธิ์กีฬาเอเชียนเกมส์ เรามีแนวโน้มปรับเพิ่มอัตราการเติบโตของราบได้จากเดิม 2%y-y (vs PLANB ตั้งเป้าโต 6-7%y-y)
ความเห็น
– เราคงคำแนะนำ Buy (TP 6.3 บาท) ยังเลือก PLANB เป็นหุ้น Top pick กลุ่ม Media จาก (1) มีศักยภาพสร้างการเติบโตดีกว่าอุตฯ ต่อเนื่อง (2) กำไรปี 2026F มี Upside เรามีแนวโน้มปรับกำไรขึ้น (3) คาดให้ผลตอบแทนปันผลสูงมากกว่า 4% ต่อปี และ (4) ราคาหุ้นยังต่ำ ซื้อขายเพียง -2SD ของค่าเฉลี่ย P/E ในอดีต vs กำไรทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อเนื่อง
