ตลาดหุ้นไทยยังมีแรงหนุนจากตรุษจีนแต่ก็ไม่แนะให้ประมาทกับการลงทุน
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดบวก 48 จุด (+0.1%) ได้แรงหนุนจากเงินเฟ้อสหรัฐฯปรับลงมากกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 0.3% เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ลดลงมากกว่าคาดาการณ์เป็นปัจจัยหนุน
Market Outlook
วันศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐฯ ประกาศเงินเฟ้อประจำเดือน ม.ค. พบว่าขยายตัวเพียง 2.4%YoY ต่ำกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.5%YoY แรงกดดันหลักที่ทำให้เงินเฟ้อปรับลงยังมาจากราคาพลังงาน (ราคาน้ำมันเบนซิน -7%YOY ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงาน -7%YoY เช่นเดียวกัน) พร้อมกับราคารถมือสองและรถบรรทุกที่ปรับลง -2%YoY แต่ราคาสินค้าชนิดอื่นๆ กลับเห็นการขยายตัว ดังนั้นเงินเฟ้อทั่วโลกอาจมีความเสี่ยงมากขึ้นเพราะราคาน้ำมัน BRT ในเดือน ก.พ. มีการค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นมา แต่อย่างไรก็ตามหลังจากทราบข้อมูลพบว่า US Bond Yield ปรับลงอย่างมีนัยยะ สะท้อนความคาดหวังเชิงบวกเกี่ยวกับการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายของตลาด แต่อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับไม่ได้ตอบรับเชิงบวกใดๆ มากนักโดยเฉพาะ Technology ที่ปรับตัวลง คาดว่านักลงทุนยังคงไม่มั่นใจเกี่ยวกับงบลงทุนมหาศาลที่จะกลับมาเป็นกำไรได้หรือไม่ อย่างน้อยก็จนกว่าจะเห็นผลประกอบการ 1Q26
กลับมาที่ปัจจัยในประเทศ นักลงทุนยังคงรอติดตามผลประกอบการผสานกับปัจจัยเรื่องการเมือง ล่าสุดมีรายงานว่าพรรคภูมิใจไทยเตรียมร่วมจัดตั้งรัฐบาลกับพรรคเพื่อไทย หากร่วมมือกันเบื้องต้นรัฐบาลก็อาจมีเสียงในมือราว 267 เสียง ซึ่งมากกว่าครึ่งหนึ่งของสภา แต่อย่างไรก็ตาม คาดว่าแกนนำอย่างภูมิใจไทยจะมองหาพรรคร่วมอื่นๆ อีกทำให้เสียงรัฐบาลจะค่อนข้างแข็งแกร่งแล้วผ่านร่างนโยบายต่างๆ ได้อย่างง่าย (บวกกับตลาดหุ้น) แต่อย่างไรก็ตามเชื่อว่าตลาด Price In ไปพอสมควรแล้วจากการปรับขึ้นมาราว 15% จากจุดต่ำสุดเดิมและ 5.6% จากวันเลือกตั้งแต่ทั้งนี้กระแสของโลกเกิดการ Rotate จาก Tech มาเป็น Value Stock ทำให้ตลาดหุ้นไทยยังมีปัจจัยหนุนเชิงจิตวิทยา (ไม่น่าจะปรับฐานแรงแต่ขณะเดียวกันกีอาจปรับขึ้นได้ไม่มาก)
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1420 – 1445 ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนไม่อยากให้ประมาทกับการลงทุน ท่ามกลางข่าวดีต่างๆ ที่อยู่ในตลาด แต่ขณะเดียวกันก็ต้องพิจารณาว่าราคาหุ้นก็รับกับปัจจัยต่างๆ ไปพอสมควรแล้ว ระยะสั้นเน้น Trading หุ้นในกลุ่มค้าปลีก (BJC CRC CPALL CPAXT) รับปัจจัยหนุนจากเทศกาลตรุษจีนที่หนุนการบริโภค กลุ่มเนื้อสัตว์ (CPF TFG) รับความต้องการเร่งในช่วงตรุษจีน กลุ่มท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW MINT) ปัจจัยหนุนท่องเที่ยวจากนักท่องเที่ยวจีน
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
MINT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 32.50 บาท)
คาดกำไรปกติใน 4Q25 ที่ 3.2 พันล้านบาท (+12% YoY, +16% QoQ) แม้อยู่ในช่วง low season ในยุโรป แต่อัตราการจอง (Occupancy) และอัตราค่าที่พัก (ADR) เติบโตดีต่อเนื่อง หนุนรายได้ต่อห้องพัก (RevPar) เฉลี่ยใน 4Q25 โต 9% YoY
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 58.00 บาท)
คาดอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อเพิ่มขึ้น 30 bps YoY เป็น 27.9% ใน 4Q25 จาก 27.6% ใน 4Q24 หนุนจาก 1) อัตรากำไรกลุ่มสินค้าอาหารที่แข็งแกร่งเป็น 27.5% ใน 4Q25 จาก 27.2% ใน 4Q24 ผลจากสัดส่วนรายได้จากกลุ่มสินค้าอาหารพร้อมทานที่เพิ่มขึ้น
