บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
THAI FOODS GROUP (TFG TB)
4Q25 results at first glance
กำไร 4Q25 ใกล้เคียงคาด และจ่ายปันผลครั้งที่ 4 อีก 0.3 บาท/หุ้น
Highlights
- กำไรสุทธิ 4Q25 เท่ากับ 1.15 พันลบ. (-32.6% q-q, +34.3% y-y) หากไม่รวมรายการพิเศษ อาทิ FX loss 65 ลบ., Bio loss 23 ลบ. และอื่นๆ จะมีกำไรปกติที่ 1.36 พันลบ. (-20.8% q-q, +12.9% y-y) ใกล้เคียงคาด
- กำไรที่ลดลง q-q มาจากราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับลงเป็นหลัก ทั้งหมูไทยและหมูเวียด ทำให้รายได้จากธุรกิจหมูปรับลงพอควร และกระทบอัตรากำไรขั้นต้นปรับลงเป็น 18.3% จาก 18.8% ใน 3Q25
- กำไรที่โต y-y มาจากธุรกิจ Retail shop ที่รายได้ทำนิวไฮต่อเนื่อง +9.4% q-q, +13.4% y-y ทำให้สัดส่วนขยับขึ้นเป็น 41.6% ของรายได้รวม จาก 37.1% ใน 4Q24 กอปรกับต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับลง ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 14.8% ใน 4Q24
- SG&A to sales สูงขึ้นเป็น 8.8% จาก 8.0% ใน 3Q25 และ 6.5% ใน 4Q24 จากค่าใช้จ่ายที่มักสูงเป็นปกติใน 4Q
- จบปี 2025 มีกำไรสุทธิที่ 7.44 พันลบ. (+136.7% y-y) ส่วนกำไรปกติอยู่ที่ 7.87 พันลบ. (+117.5% y-y)
Outlook
- ระยะสั้น แนวโน้มกำไร 1Q26 อาจฟื้นตัว q-q น้อยกว่าที่เคยคาด เพราะราคาหมูไทยปรับลงพอควรในเดือน ก.พ. ล่าสุดอยู่ที่ 54-56 บาท/กก. ต่ำกว่าต้นทุนการเลี้ยงของผู้ประกอบการ แต่ยังคิดว่าฟื้นได้ เพราะราคาหมูเวียดนามฟื้นตัว q-q รวมถึงธุรกิจ retail shop ที่ยังขยายตัวต่อเนื่องเข้ามาช่วย
- ประกาศจ่ายปันผลงวดที่ 4 ของปี 2025 หุ้นละ 0.3 บาท คิดเป็น yield 5.2% (จะขึ้น XD 4 มี.ค.) เมื่อรวมกับ 3 ครั้งที่จ่ายไปก่อนหน้า จะเป็นการจ่ายปันผลทั้งปี 0.7 บาท/หุ้น คิดเป็น payout 55% (yield ทั้งปีตก 12%)
- ประกาศแต่งตั้งประธานเจ้าหน้าที่บริหารท่านใหม่เป็น คุณหมอเพชร นันทวิสัย มีผลตั้งแต่วันที่ 18 ก.พ. เป็นต้นไป
- Advertisement -
