บล.ทิสโก้:
OR : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
• OR จัดประชุมนักวิเคราะห์ภายหลังการประกาศผลประกอบการใน 4Q25 โดยภาพรวม มุมมองของการประชุมเป็นกลาง
• ผู้บริหารคาดว่า OR จะสามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดค้าปลีกน้ำมันได้สูงขึ้นในปี 2026F โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายเครือข่ายอย่างต่อเนื่อง และการทำแคมเปญส่งเสริมการขายที่เข้มข้นมากขึ้น
• เกี่ยวกับการลงทุนที่เพิ่งประกาศในกิจการร่วมค้าโรงแรมระดับประหยัดกับ CENTEL ผู้บริหารคาดว่าการลงทุนระยะแรกจะตั้งอยู่ในพื้นที่ท่องเที่ยวเชิงกลยุทธ์ เช่น ใกล้สนามบินหรือแหล่งท่องเที่ยวสำคัญ ระยะแรกคาดว่าจะใช้เวลาสามปี หลังจากนั้นกิจการร่วมค้าจะตัดสินใจว่าจะเดินหน้าระยะที่สองหรือไม่ ผู้บริหารเชื่อว่าการลงทุนนี้จะสร้างทั้งประโยชน์ทางตรงและทางอ้อมให้กับ OR รวมถึงการเพิ่มจำนวนลูกค้าที่เข้ามาใช้บริการร้านค้าปลีกในสถานีบริการ
• OR ให้ความสำคัญกับโอกาสการลงทุนในประเทศมากกว่าการขยายไปต่างประเทศ ท่ามกลางความตึงเครียดบริเวณชายแดนไทย-กัมพูชาล่าสุด
• ในด้านของการจ่ายเงินปันผล เราตีความจากความเห็นของผู้บริหารว่า บริษัทไม่มีความตั้งใจที่จะจ่ายเงินปันผลจากกำไรสะสม โดยจะจ่ายจากกำไรสุทธิเท่านั้น
• คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ OR โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 16.40 บาท
